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瞄準18檔第一季營收高成長股

瞄準18檔第一季營收高成長股
搭上中國「一帶一路」基礎建設題材,凌華業績如虎添翼。

唐祖貽

股債前線

攝影/林育緯

956期

2015-04-16 15:07

營收往往是獲利先行指標,第一季營收出爐後,正是從營收檢視獲利、汰弱留強的好時機。《今周刊》挑選十八檔第一季營收高成長的公司,供投資人參考。

每年三月中旬到五月中旬,是企業密集發布財報的時期,目前正是剛公布完年報與第一季營收,即將公布第一季獲利的時候。從年報可看出一家公司的真實體質,也是評量股價合理與否的重要基礎;而第一季的營收與獲利,就可看出公司今年營運的初步執行成果,具有指引未來方向的意義。

尤其以台股的習性,每年第一季都有許多公司發表對今年業績的展望,這種「作夢行情」往往讓不少個股股價飆翻天,究竟是「真成長」還是「假膨風」,就要以第一季季報數據來驗證,惟有業績真實成長、前景展望佳的公司,才會成為主流股。

另外,今年台股儘管有機會上攻萬點,但目前是處於歷史高檔區,且近期指數震盪有加大跡象,因此現階段慎選好股,賺到萬點紅包的把握也就更高;萬一出現回檔,也因為有強勁基本面保護,抱股比較安心。

 

高價股還能追嗎? 大立光、可成 拉回再布局

 

根據目前已公告的去年年報以及第一季營收,《今周刊》挑出具備高成長、再搭配技術面多頭排列等條件,篩選出的績優股。其中不乏明星級公司,例如大立光(三○○八)、可成(二四七四)等。

大立光去年EPS(每股稅後純益)高達一四四.九一元,也只有這種天價般的獲利數字,才配得上將近三千元的股價。不過,即使基期已高,且第一季為淡季,但大立光第一季合併營收仍有一○五.七億元,年增率五四%,法人預估,第一季EPS應有三十元以上水準。

未來手機鏡頭除了畫素更高,其他如光學變焦、雙鏡頭、大光圈等高規格鏡頭也將成為主流,這也是大立光今年的主要成長動能。下半年起,若蘋果新機陸續發表,大立光的營收也將隨之加溫。

至於可成,則是受惠於金屬機殼重回主流趨勢,去年EPS二十三.五二元也是歷史新高,且單季營收年增率連六季達到兩位數,今年第一季更衝上六七%的新高紀錄,成長強勁。公司樂觀指出,雖然第一季營收基期很高,但仍看好第二季將優於第一季,而且未來金屬機殼滲透率還會持續提升。外資最新預估,可成今年EPS將挑戰三十元大關,明年更有機會衝向三十四元。

還有一檔也不算便宜的樺漢(六四一四),除了有富爸爸鴻海(二三一七)加持,去年併入瑞祺電(六四一六)後,營收開始三級跳,去年EPS已有八.六三元,稅後純益年增率將近六成,第一季營收年增率更高達二四四.七%,在淡季中創下歷史新高,也大幅優於市場預期,近期已取代研華(二三九五),登上工業電腦(IPC)股王。

以網路流量管理相關軟硬體銷售為主的樺漢,未來主要策略,就是持續購併年營收十億至二十億元規模的相關領域公司,以收垂直整合效果。法人預估,樺漢今年營收可望挑戰百億元,全年獲利突破一個資本額,營運規模將成為IPC族群前三大。

這幾檔高價股雖然成長趨勢明確,且本益比也還在合理範圍內,但股價都不便宜,且公布營收後股價反應平平,建議等拉回至季線再買進。小額投資人可考慮透過其他金融工具,如權證,參與這些公司的高成長。

其實在電子股中,工業電腦一直是獲利整齊、趨勢明確的族群之一。附表中,除了樺漢,還有兩檔績優股,分別是凌華(六一六六)與廣積(八○五○)。凌華歷年獲利穩健成長,去年EPS三.二一元,第一季繼續保持成長態勢,營收達二十一.八四億元,年增率超過三成。

 

工業電腦趨勢明確 凌華、廣積 成長動能仍強


以電信網路設備與量測自動化設備為主的凌華,今年接單暢旺。公司指出,因為美國與澳洲博弈產品客戶出貨暢旺,加上年節過後,恢復原有接單秩序,第二季營收成長幅度將優於第一季;此外,公司承接毛利較佳的印度軍工類產品訂單,以及與Nokia合作的4G戶外伺服器產品,都是第一季成長的關鍵。

第一季營收公布後,已有外資調高凌華的目標價與全年獲利,外資預估凌華今年營收可望挑戰一百億元,年增率將近二成,EPS則逼近四.五元,稅後純益年增率將近四成,近期股價緩步上漲,可留意拉回買點。

至於廣積,去年營收與獲利都創下歷史新高,EPS四.○七元,第一季淡季不淡,營收十一.二五億元,年增率近四成。以網路安全、工業用觸控電腦兩大產品為主的廣積,近年來切入醫療用平板電腦領域。公司表示,兩大主力產品在歐美大客戶訂單持續湧入下,產能已經排到第三季甚至年底,至於醫療用平板電腦也有進展,下半年有機會通過認證並開始出貨。

由於以上產品成長動能都強勁,廣積近期樂觀表示,今年營收可望比去年再成長二至三成,毛利率也可望維持在三○%以上,營收、獲利都將改寫歷史新高紀錄。法人預估,今年廣積的EPS有機會挑戰五元,目前本益比偏低,值得逢低布局、波段持有。

至於傳產股,第一季可說是百花齊放,但主要呈現「三足鼎立」的態勢:包括受惠於油價大跌的塑化、航運,連結國外大廠、具運動概念的紡織、製鞋,以及汽車相關零組件,都出現多檔漲勢驚人的績優股。

其中汽車鍛壓件占九成營收比重的江興鍛(四五二八),去年EPS二.九元,營收與獲利都是歷史新高。今年第一季更因日本、美國客戶追加訂單,形成淡季不淡,營收達五.二五億元,年增率超過四成,法人預估單季獲利應在○.八元以上,比去年第一季成長超過五成,也成為法人積極追捧的標的。

 

台股選股

選股標準:

1. 最近八季,每單季EPS皆大於0元。

2. 2015第一季累計合併營收較去年同期年增率大於20%,且季增率大於0。

3. 2014年稅後淨利年增率大於0。

4. 4/10收盤價於月線(20MA)之上,且月線>季線>年線。

5. 排除金融、營建股,以及5元以下、五日均量在500張以下的個股。

資料來源:公開資訊觀測站、XQ全球贏家

 

傳產股百花齊放 江興鍛、鈺緯 防漲多修正

 

進入第二季,雖然大陸品牌客戶銷量平平,但中國江蘇省淮安廠新產線已開出,第二季起營收仍將一路走升。公司表示,台灣廠商是生產北美客戶的大客車傳動軸,由於既有客戶追加新訂單,營收才有顯著成長。法人則預估,今年EPS有機會挑戰三.五元,稅後純益比去年成長二成,可望再創歷史新高。目前本益比約十六倍,還在合理範圍內,月線附近是不錯的切入點。

除了前面提到的三大主流族群,還有一些具特殊利基、小而美的傳產股,也有不錯的表現,例如鈺緯(四一五三)。鈺緯主攻的醫療用顯示器,應用範圍相當廣,從一般門診醫療到手術室、加護病房等監測與診療用的顯示器等,在全球市占率居領先地位。

以往鈺緯就是一家穩健成長的利基型公司,加上今年初正式合併富動科技後,效益開始浮現,藉由富動科技在教育、文創界的資源,使鈺緯得以切入教育用顯示器市場,加上本業歐美訂單需求仍強,帶動營收月月暴衝,第一季營收二.九七億元,年增率超過五成。

鈺緯去年EPS為四.七一元,法人看好公司合併效益,預估全年營收年增率上看七成,毛利率也會小幅成長,可留意拉回至月線買點。

不過,近期不少傳產股在公布第一季營收後,股價卻紛紛重挫,顯然即使業績優異,可能已反映在之前漲勢中。建議即使看好今年傳產股成長力道,也要留意避開這種漲多後的修正,等量縮價穩後,再行布局。

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