在今天看見明天

中國政策加持 十大產業有長線機會

中國政策加持  十大產業有長線機會

黃瑋瑜

台股

Shutterstock

1002期

2016-03-03 14:59

專家表示,短期有機會搭配政策利多搶陸股反彈,長線則要選十大新興產業個股;並從本益比歷史區間,尋找適當的進場點布局。

中國兩會(全國人大、全國政協會議)將在三月三日起陸續召開,由於今年是「十三五」起頭年,能否釋放政策利多、再啟陸股行情,投資人皆屏息以待。

 

兩會前夕,上證指數二十五日、二十九日跌幅各為六.四一%、二.八六%,儘管中國人民銀行在三月一日祭出降準兩碼救股市,重燃兩會行情,至少當日已止跌;不過,市場仍將觀望政策,決定下一步方向。保德信投信中國產品首席石永平認為,去年下半年上證指數從五千點高檔重挫後,不少股民在陸股損失慘重,投資信心並未完全恢復。

 

政策利多若發布  反彈行情可望延續


尤其中國經濟數據表現持續疲弱,包括採購經理人指數(PMI)低迷、出口訂單衰退,以及產能過剩問題,都使得製造業前景堪慮。另外,中國外匯占款持續降低,去年中國境內金融機構對外直接投資淨流出,金額較前年大增近九成等,種種資金外流的疑慮,皆加深股民不安情緒,加上高檔區又有沉重的套牢賣壓,短期內較難期待大漲。

 

在經濟數據未有好轉前,指數雖難有大幅度回升,但還是有機會出現反彈行情,尤其在兩會過後,若中國發布政策利多,行情可望延續。未來市場重點還是聚焦在供給側的結構性改革,先前探底的原物料等重點產業,行情或有反彈空間;而兩會過後,政策落實程度、詳細計畫,以及後續時間表,就成重點觀察方向。目前釋出的政策,雖有利短期股價上揚,但因改革需要時間,屬於長期性政策目標,因此實際成效才是投資人的核心指標。

 

研究中國股市多年的青曦資本合夥人洪周泰則認為,陸股從高點下跌以來,跌幅已超過五成,布局風險降低不少,且指數已回到長期底部區,目前屬於反彈的回檔整理階段。

 

從籌碼面看,滬深兩市近期成交量約在六千億元人民幣上下,與去年第三季相比,幾乎減少一半,且融資餘額持續下降,顯示籌碼回歸穩定,未來若有題材炒作,拉抬指數也較容易。

 

那麼,現階段該如何選擇陸股標的?洪周泰表示,由中國內需、政策支持的十大新興產業,包括醫療、環保節能、機器人及精密加工、資訊安全、互聯網+、科技及電信產業、軍工國防、電動車、傳媒娛樂及高鐵關鍵零組件等,都是未來幾年中國備受關注的發展重點。

 

尤其在指數重挫過後,許多業績持續成長的新興公司,股價也回到歷史本益比的低檔區間。但陸股目前仍屬空頭的築底過程,投資人應深入研究績優公司在產業的核心競爭力,若預期未來營運規模可跳升五成以上,現階段不妨陸續布局;否則考量到資金效益、空頭反覆打底可能性,也可以耐心等待更好的布局時點。

 

娛樂、環保產業  不受國際連動影響


例如,傳媒娛樂與環保節能業,中國本土市場成長可觀,與國際政經動盪關聯性不大,一旦國際上有利空消息衝擊股價時,因不影響後續基本面的表現,反而可伺機進場。

 

石永平也同樣認為,相較於傳統行業,新興產業在中國獲利增長性高,尤其新能源為政策主導的趨勢產業,包括電動車、太陽能、風力發電等族群,都具未來成長潛力。

 

在投資策略上,他提醒:「買股不能永遠期待買在最低點,反而是要思考買在相對低點。」換句話說,由於中國股市震盪幅度劇烈,反彈格局時可能單月上漲一成,而反彈一旦結束,也可能再次重挫。因此投資中國股市要有心理準備,在相對低檔買進後續抱。

 

以去年第四季上證指數走勢為例,三六○○點屬相對高點,現階段的二六○○點則是相對低點,因此最簡單的操作方式,就是以中間值三二○○點為參考指標,三二○○點以下找買點,三二○○點以上找賣點,再把持有時間拉長,長期而言,還是有賺錢機會。

 

儘管全球股市並不平靜,間接影響陸股表現,但中國市場相對封閉,股市動能還是以信心面及政策面為主。投資人可從成交量是否提高、融資餘額是否上升,以及新戶開戶數等來觀察信心指標;至於政策面的觀察重點,則可留意十三五規畫、一帶一路最新進展、深港通的實施時點,以及新上任的證監會主席劉士余有何政策動向。一旦股民信心回穩,政府又出台長期政策加持,指數底部逐漸墊高時進場,投資勝率也會提高不少。
 

新興產業

延伸閱讀

中國股匯動盪關鍵六問

2016-01-14

雙線策略、偏多操作 迎接年底行情

2015-10-29

陸股還能買嗎?關鍵五問解惑

2015-10-01

瘋牛變慢牛 A股投資後市解讀

2015-01-22

中國ETF行情怎麼走? 三、 六、 九月短線看多

2018-03-01