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第三季多頭持續 五變數仍須留意

第三季多頭持續  五變數仍須留意

廖繼弘

股債前線

1074期

2017-07-20 16:28

台股越過萬點持續前行,接下來會如何發展? 技術分析名師廖繼宏認為,目前整體格局仍強勢,逢震盪或拉回時,或可擇優作多,惟仍須留意回檔訊號。

台股拉回跌落二十日線,九周KD值從高檔交叉向下,出現中期整理訊號,主要是四大因素:那斯達克及費城半導體指數回測十三周季線;台積電除息走勢失靈;新台幣貶值過前波三十.四九五高點;以及外資七月初轉為調節賣超所影響。不過大盤拉回低點一○二八三點,並未觸及六月上旬高點一○二六八點,指數快速彈回二十日線上;二十日線和季線維持多頭排列助漲,九周K值馬上收斂向上,九周D值並未跌落八○以下,十二日RSI只跌落五○以下、兩天即彈上五○以上,呈現強勢整理態勢。

從中長期走勢觀察,六月分月K線為連續第七個月收紅,年線和二年線在元月分黃金交叉後,目前進入第六個月,九月KD值則在八○以上、高檔鈍化達九個月,十二月RSI也在六月底上升至七六.九九,中長期技術面依然強勢。不過六月RSI拉升至九○以上,中長期指標DMI中的+DI也攀升至三○以上,漸有過熱之虞,但當前尚無明顯超漲拉回壓力。

 

短線無明顯壓力 須居高思危


金融海嘯後,台股出現過三次年線和二年線黃金交叉多頭架構,第一次在二○一○年七月,之後指數漲至九二二○高點,上漲了七個月,後續漲幅達十八.八%,高點和十二月均線正乖離達一三.三%;第二次是一三年八月,之後指數漲至一○○一四高點,上漲了二十個月,後續漲幅達二四.八%,高點和十二月均線正乖離達七.二五%,第三次黃金交叉出現在今年元月分,指數創一○五四五反彈新高點,六月分盤中的十二月RSI一度高達七八。

由於台股過去,只要十二月RSI上升至八○以上,後來都伴隨國際金融利空衝擊而大跌:如九七年亞洲金融風暴和○七年的金融海嘯危機,隨著十二月RSI逐步攀升近八○,高檔宜漸有警戒心。

七月分,為台股年線和二年線黃金交叉後的第六個月,元月底至七月十四日,漲幅一○.五四%,遠低於前兩次,由於年線扣抵低指數明顯上揚,指數和年線的正乖離率,由六月一○五四五高點時的一○.七%,降至八.二四%,雖然十二月RSI一度升近七八,不過就後續上漲時間、漲幅及和年線正乖離情況來看,仍屬相對溫和穩健的漲勢。但如指數在第三季出現短期急漲,和年線正乖離拉大一○%以上,且十二月RSI上升至八○以上,就要有高檔警戒心,提防中長期有漲多拉回整理壓力。

 

升息等因素 主導萬點多空


影響台股後續走勢強弱,觀察變數有美聯準會升息政策、新台幣匯率、美股(尤其科技股)走勢、外資多空態度,和蘋果新手機推出後的換機潮,是否如預期熱烈等。聯準會主席葉倫,在國會進行年中作證時,言論偏鴿派,加上美國六月消費者物價指數持平,通膨仍無起色,九月升息可能性很低,使得新台幣由三十.六附近,又升至三十.四上下,外資又轉為買超,台股第三季資金行情力道雖不若先前,但外資不致大幅轉為賣超調節,可望持續買超主要權值股支撐台股高檔震盪。

道瓊工業指數和S&P五○○指數,七月中分別創二一六八一點和二四六三點新高點,九月KD值和九周KD值,都維持八○以上高檔鈍化強勢,短期較弱勢的那斯達克指數和費城半導體指數,都守住十三周季線、反彈回二十日線以上,九周KD值短暫修正後即收斂轉折,呈強勢整理形態。和台股關聯性大的蘋果,股價守住半年線支撐,彈回季線以上,十二周RSI力守五○多空均衡點以上,九周KD值修正至低檔區收斂,由於蘋果新手機即將推出,如蘋果股價中期整理後能轉強,將有利台股蘋概股和電子股股價表現,領軍重上六月一○五四五高點。

大盤的九周KD值,在六月攀升至八○以上、高檔鈍化了四周,依過去九周KD值強勢鈍化後的慣性而言,中期拉回整理後,通常可再攻前波高點。台股技術面強勢,第三季有蘋果新手機題材可發酵,指數仍有高點可期,短中期可沿著周K線的上升軌道操作,上檔壓力約在一○六○○點(慢慢上移),較大壓力在一一○○○點,下檔支撐在一○三○○點,較大支撐為七九九九點延伸之上升線一萬點,高檔要留意十二月RSI,及指數和年線正乖離是否出現明顯過熱訊號。

 

多頭強弱 可以蘋概股為指標


目前多頭趨勢尚未改變,建議逢震盪或拉回時,擇優選股作多,以台積電、鴻海、大立光為強弱指標。選股留意蘋概股、伺服器和雲端相關及記憶體、被動元件、矽晶圓等漲價概念股,原物料反彈股(塑化和造紙)等,聚焦六、七月營收成長及第二季財報績優、或高殖利率業績成長股等。
(作者為康和證券投資總監)

 

台股

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