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大地一聲驚雷:營收開幕戰

大地一聲驚雷:營收開幕戰

2022-02-16 14:31

2022年1月的上市櫃營收,創下史上元月最高、單月第5高紀錄,是一個精采的開年訊號。晶圓、航運表現最亮眼,但整體變數仍多,又遇高基期挑戰,應大膽做夢、謹慎操作。

 

每一年農曆過年後,我會緊緊盯住元月營收公告,這也是開年投資人必須注意的一件大事,因為這代表開年後上市櫃企業未來經營的新格局,尤其是盯住營收特別驚爆天量的具代表性企業,因為這是一年之計在於春,投資人觀察企業未來一年經營的變化,通常元月營收會是一個很好的開年訊號。

 

如果要從元月營收的個體來看,晶圓代工與貨櫃航運應該是2個最亮眼的產業,這當中台積電元月交出1721.76億元的歷史新高紀錄,令人眼睛為之一亮,1721.76億元的營收比去年元月增加35.8%,也比12月成長10.8%。如果從這個角度來看,台積電第一季營收可能逼近5千億元,以第4季毛利率52.7%為基準,單季淨利可能超過1800億元,每股稅後純益(EPS)在7元以上,如果台積電先進製程比重繼續拉升,今年EPS可能從去年的23元跳升到28元附近,這個明顯的強勁成長訊號,也使得一直唱衰台積電,甚至一直說投資台積電會變死錢的摩根士丹利改口,把台積電目標價從588元調升到780元。

 

台積電為台股帶來新的成長訊號,也拉升了整體晶圓代工股的營收成長訊號。聯電元月營收有204.72億元,連續2個月站上「200大關」,可惜聯電總經理王石在法說會上說了一句「2023年成熟製程供過於求」,被媒體與市場放大解讀,造成聯電、世界先進、力積電股價跌不休,其實力積電元月營收68.85億元也是歷史新高。

 

另一個令人眼睛發亮的是貨櫃航運。過去一年,市場對貨櫃航運一直是半信半疑、又驚又怕的狀態,本來認為第4季景氣應該下來了,但是第4季仍然交出比第3季更好的成績,例如長榮第4季營收1559.9億元,仍比第3季的1434.82億元,繼續成長8.72%。陽明的1034.69億元,也比第3季的954.52億元成長8.4%。貨櫃航運第4季看起來不比第3季差。

 

進入2022年,貨櫃航運可謂「大地一聲響雷」,長榮元月營收568.41億元,比去年同期成長逾99%,也比去年12月成長8.8%。陽明營收355.9億元,比去年同期成長74.1%,比12月成長1.4%。而萬海元月營收325.1億元,比去年同期成長1.4倍,比12月成長39.8%,這個成長力道更令人驚嘆。

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