買00981A、00992A多賺1倍，長期存股能取代0050？達人揭下半年「超額報酬」關鍵：0050+主動式這樣搭

主動式ETF問世一年多來，市場討論度快速升溫，不少產品的績效甚至打敗台股大盤與國民ETF─0050（元大台灣50）。在AI、PCB、CPO、光通訊與記憶體等題材輪番上漲的2026年，主動式ETF也成為追求超額報酬的可能。

財經達人股魚表示，主動式ETF之所以受到歡迎，關鍵在於它能更靈活追蹤市場趨勢。相較於被動式ETF依照既定指數規則操作，主動式ETF則會依市場變化，主動調整持股與配置方向。他形容，被動式ETF像是按照固定地圖行走，一開始規則設計完成後，就只能依照原本路線前進；但主動式ETF則像有經理人擔任導航，市場主流往哪裡移動，它就能快速跟上。

0050的限制：被動式ETF規則固定、調整較慢

被動式ETF最大的優點與缺點，其實都來自同一件事─「依照固定規則運作」。股魚也以過去市場常見情況說明：當市場主流改變時，被動式ETF沒有即時納入熱門個股，或是明明是有潛力的股票卻被剔除。但這並非產品設計錯誤，而是因為它本來就必須按照既定編制規則調整。

相較之下，主動式ETF則不受指數限制。經理團隊能根據市場狀況每日監控、調整持股，所以可以看到主動式ETF的成分股與比重幾乎每天都在變動。

而被動式ETF通常是一季、半年甚至一年才調整一次持股，靈活度相對不足；主動式ETF則能快速追蹤市場主流題材，並且主動挖掘具潛力的個股。

AI題材成2026主流，主動式ETF幾乎全面卡位

以目前市場討論度較高的幾檔主動式ETF，包括00981A（主動統一台股增長）、00995A（主動中信台灣卓越）。他發現，雖然兩檔產品由不同投信發行，但成分股重疊度其實相當高，持股大約都落在50至60檔左右，而且超過一半以上的持股出現重疊。

更重要的是，它們的布局方向幾乎都貼近今年市場主流，包括：AI概念股、PCB、CPO、光通訊、記憶體、BBU、ASIC相關族群。股魚認為，如果今年的投資組合中完全沒有這些族群，績效自然容易落後，而主動式ETF的最大優勢，就是快速把熱門題材納入持股。

以今年以來績效比較，0050目前約繳出19.78%的報酬率，表現其實已相當不錯。但若與部分主動式ETF相比，差距就明顯拉開。即使是相對沒那麼強的產品，報酬率也接近4成，幾乎是0050的兩倍。

00981A、00995A...主動式比0050多賺1倍

資料來源：CMoney 計算區間：2026年1/22~4/21

他認為這就是主動式投資在多頭行情中的優勢。當市場題材快速輪動時，主動式ETF能透過靈活調整持股，掌握成長趨勢，因此有機會繳出更高報酬。不過股魚也提醒，雖然主動式ETF績效亮眼，但波動通常也比較大，因此不建議一開始就把資金全部壓在主動式產品上。

建議投資組合仍以被動式ETF作為核心持股，再逐步加入主動式ETF，觀察自己是否能接受其波動程度，以及是否適合與既有投資組合搭配。若適應良好，再循序漸進提高配置比重。

00981A、00995A分散效果比0050更好？

除了操作靈活、績效表現亮眼外，股魚認為主動式ETF也解決了一個非常大的困擾...那就是0050台積電占比過高，不夠分散的問題。

為了比較投資組合的集中程度，他引用「HHI指標（Herfindahl-Hirschman Index）」進行分析。這項指標分數越低，代表分散效果越好；分數越高，則代表集中度越高。根據計算：

0050：3852分

 

00981A：475分

 

00995A：387分

他認為，主動式ETF因為持股調整較靈活，反而在分散性上，有機會比0050更平均。

00981A、00992A、00995A...主動式績效

進一步比較多檔上市超過一季以上的主動式ETF績效。可以發現

00981A（主動統一台股增長）：53.87%

 

00992A（主動群益科技創新）：50.81%

 

00995A（主動中信台灣卓越）：49.01%

即使排名第四的產品，績效也接近40%，仍明顯優於0050同期表現。

00981A穩坐主動式ETF績效冠軍

資料來源：CMoney  計算區間：2026年1/22~4/21

至於00981A、00992A與00995A為何能繳出亮眼成績，股魚分析關鍵仍在於科技股布局。其中，00992A主要聚焦科技創新題材；00981A與00995A則沒有特定族群限制，因此能更靈活調整配置方向。

但三檔ETF最後都不約而同重壓科技類股，也幾乎完整吃到這波AI與科技股漲勢，因此績效特別突出。

結論：

主動式ETF最大的特色，就是能快速因應市場變化，調整成分股與持股比重。對投資人而言，如果希望兼顧市場主流題材、追求更高報酬，同時又希望透過ETF分散風險，主動式ETF確實值得納入觀察名單。

最後他也強調，任何投資都有風險，投資人仍應根據自身風險承受能力與投資目標，做好資產配置與研究後再進場。

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