00919賺太慢，該換009816？不配息、低費用，長期真能打贏0050？達人揭關鍵：為何動能分配恐成雙面刃

之前已經聊過00981A，今天就來聊聊被存股族點名的另一檔，同樣受到追捧的009816為什麼能在短時間內爆紅？它真的比0050、00919更值得長期投資嗎？本文將從「人氣與規模」、「績效表現」、「選股邏輯」、「費用率」與「追蹤差距」5大面向，全面解析009816的優勢與隱憂。

1.009816大暴衝的人氣&規模

009816在2026年2月3日正式掛牌，雖然成立時間非常短，但人氣成長速度驚人。根據統計，009816上市第一週，股東人數僅排名台股ETF第14名；然而短短3個月後，股東數已來到73萬7157人，快速衝上台股ETF第6名。

若只看被動式ETF，009816甚至已躍升前5大，也是排行榜中唯一一檔2026年才成立的新ETF。

從資金規模來看，它的吸金能力更是驚人。009816掛牌首日規模約90億元，如今已突破1190億元，增幅高達1222%。更誇張的是，它只花了49個交易日就突破千億元規模，刷新台股ETF史上最快紀錄。相較之下，0050當年花了近2000個交易日才達成千億規模，差距相當巨大。

2.009816報酬率更勝大盤、0050

從今年2月3日掛牌到5月8日的區間表現來看：

009816報酬率：36.62%

 

0050報酬率：32.48%

 

加權報酬指數：29.49%

 

00919報酬率：13.29%

也就是說，009816不僅跑贏大盤，也勝過0050。尤其在台股4月大漲行情中，009816表現特別突出，而高股息ETF則相對明顯落後。

這也反映出一個現象：在強勢多頭行情中，資金通常更偏好「高成長型科技股」，而非以穩定配息為主的高股息ETF。不過，3個月畢竟還是太短。若把觀察期間拉長，改看009816追蹤的「特選台灣Top50指數」，從2025年10月成立以來至2026年5月8日：

特選台灣Top50指數：+65.43%

 

台灣50指數：+59.15%

 

加權報酬指數：+53%

 

台灣精選高息指數：+29.13%

整體來看，009816追蹤的指數，確實展現出優於傳統市值型ETF的績效。

3.009816動態分配權重有效嗎

009816最特別的地方，在於它不是「純市值型ETF」。

傳統市值型ETF，例如0050，本質上是按照公司市值大小分配權重，因此台積電（2330）權重會非常高。近期0050中，台積電占比甚至超過60%。但009816除了市值加權之外，還加入了兩個策略：

1. 排除虧損企業

009816會先篩掉不賺錢公司，降低踩雷風險。

2. 動能分配權重

這是009816最核心的特色。由於ETF有單一持股權重限制，當台積電占比過高時，多餘權重必須重新分配。

傳統市值型ETF通常會按照市值大小往下分配，但009816選擇將更多權重給「股價動能較強」的股票。簡單來說：哪些股票越接近歷史高點、漲勢越強，009816就可能給更高權重。例如近期聯發科、AI伺服器、CPO、PCB等族群強勢，009816便因此受惠。

而這段期間剛好遇到台積電漲勢相對落後，也讓009816取得超額報酬。

4.009816費用率有隱憂？

009816另一個爆紅原因，是它主打「台股ETF史上最低費用率」。目前費率如下：

經理費：0.07%

 

保管費：0.027%

 

合計：0.097%

這確實非常便宜。而原本市場費用率最低的0050，因採累進式費率，隨規模變大費率才逐步下降，目前總費率約0.103%。雙方差距其實只剩0.006%。0050如果想超車，規模要到2兆2727億元，009816還能享受一段領先的時光。

但真正值得注意的是：ETF真正的「總開銷比率」，不只包含經理費與保管費，還包括：股票買賣交易成本、換股成本、營運支出、指數調整成本。而009816因為加入「動能分配」，換股與權重調整頻率可能比傳統市值型ETF更高。

這代表平常費用可能很低，但到了換股月份，總成本可能明顯增加。尤其009816剛成立時，需要從零開始建倉，再加上二月底進行成分股調整，因此總費用一度衝高至0.17%。這是否只是一次性現象，還是未來每季都可能出現，仍需要時間觀察。

5.009816需要進步的追蹤差距

ETF的核心目標，是盡可能複製指數表現。因此「追蹤差距（Tracking Difference）」越小，通常代表ETF品質越好。然而從009816目前幾個月的表現來看，它與指數之間仍有一定偏離。原因可能包括：建倉、換股成本，或是股票成交價差、營運費用等等。

雖然009816目前績效亮眼，但如果長期追蹤誤差持續偏高，未來可能會逐步侵蝕投資報酬，這點是後續需要觀察的重要指標。

009816值得長期持有嗎？

整體來看，台股首檔零配息ETF，有著最低費用率，加上動能因子帶來超額報酬想像...009816暴紅有理，從目前數據來看，也確實在短期間跑贏大盤與0050。不過懶錢包也提醒，目前觀察時間仍短，動能策略是否長期有效仍未知，加上換股成本以及追蹤差距的疑慮，未來是否真能長期創造超額報酬，需要經歷完整多空循環後，才能真正驗證。

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