0056（元大高股息）最新一季配息1.72元，創下歷史新高，00878（國泰永續高息）、00919（群益台灣精選高息）配息表現也不遜色。不少存股族看準高股息ETF的穩定現金流，但你有沒有想過，這3檔熱門ETF究竟要存幾年，才能靠股息領回本金、實現「零成本」？
如果把0056、00878、00919組成「月月配」，想每月領到1萬、3萬甚至5萬元，又需要準備多少本金？存到多少張，才會被扣二代健保補充保費？
理財YouTuber「杉本來了」分析3檔ETF的配息能力、股息回本年限及合理價位，並以不同持有張數試算退休現金流，提醒投資人，買高股息ETF不能只看配息率，更要留意配息能否持續，以及買進成本是否合理。
0056、00878、00919是台股熱門的3檔高股息ETF，雖然都是季配息，但配息發放月份恰好錯開，適合希望每個月都有現金流入帳的投資人。
其中，00919通常在1、4、7、10月發放股息，0056為2、5、8、11月，00878則在3、6、9、12月發放，3檔ETF搭配後，便能形成每個月都有股息入帳的組合。
除了配息月份不同，3檔ETF的選股策略及產業配置也有差異。00919與00878偏重金融及電子產業，0056則包含較多電腦及周邊設備、金融等類股。
0056、00878、00919...3檔高股息還能穩穩配多久？
觀察近期配息，00919最新一季配發1.1元，00878配發1.01元，0056則提高至1.72元。
進一步從基金的可分配收益，觀察3檔ETF的配息能力。從數字來看，3檔ETF目前都有一定的可分配收益，但這不代表未來3至4季必然維持相同配息。
| 評價指標 | 群益台灣精選高息 (00919) |
國泰永續高股息 (00878) |
元大台灣高股息 (0056) |
|---|---|---|---|
| 可分配收益 (元) | 3.616 | 4.155 | 7.208 |
| 最近一季配息(元) | 1.10 | 1.01 | 1.72 |
| 可穩配季度 | 3 | 4 | 4 |
因為基金可分配收益會隨持股股價、已實現資本利得、成分股股利收入及基金支出而變動。如果大盤下跌、企業獲利惡化，高股息ETF不僅可能調降配息，股價也可能同步修正。
因此杉本提醒，即使看好高股息ETF的長期現金流，也不宜將全部資金一次投入，保留適當現金，才能在市場出現回檔時維持調整空間。
高股息存幾年回本？00919最快7.3年，00878、0056要多久？
除了配息能否持續，究竟持有高股息ETF幾年，才能靠領股息收回最初投入的本金？
杉本以00919、00878、0056為例，分別採用最新一季配息年化，以及過去一段期間的股息水準進行比較，發現兩種算法的結果相差不少。
首先，如果假設最新一季配息暴力年化計算，00919每季配息1.1元，全年相當於4.4元，股價32.23元，，約7.3年可以領回相當於買進成本的現金；00878每季配息1.01元，全年換算4.04元，以股價35.24元計算，約需8.7年；0056每季配息1.72元，全年換算6.88元，以股價58.6元計算，約需8.5年。
| 評價指標 | 群益台灣精選高息 (00919) |
國泰永續高股息 (00878) |
元大台灣高股息 (0056) |
|---|---|---|---|
| 以「最新一季配息」推算 | |||
| 股價 (元) | 32.23 | 35.24 | 58.6 |
| 季配息 (元) | 1.10 | 1.01 | 1.72 |
| 年配息 (元) | 4.40 | 4.04 | 6.88 |
| 幾年回本 (年) | 7.3 | 8.7 | 8.5 |
| 以「平均近一年配息」推算 | |||
| 股價 (元) | 32.23 | 35.24 | 58.6 |
| 年配息 (元) | 3.42 | 2.49 | 4.936 |
| 幾年回本 (年) | 9.43 | 14.2 | 11.9 |
不過，問題就在於，最新一季配息真的能代表未來每季的水準嗎？
若改以較長期間的配息水準重新計算，結果發現，00919股息累計達本金的時間，從原本約7.3年延長至9.4年；0056則從8.5年拉長至約11.9年；00878更可能需要14.2年。
這也反映出，配息高不代表一定能維持，真正值得關注的，是ETF長期創造報酬與維持現金流的能力。
不過，所謂的「股息回本」，只是累計收到的股息相當於最初投入的成本，並不代表投資一定獲利。ETF除息會反映在淨值與市價上，仍應搭配股價變化，觀察含息總報酬，才能看出投資是否真正賺到錢。
0056、00878、00919自組月月配，103萬就能月領1萬？
如果退休後希望每月都有現金流，0056、00878、00919究竟該怎麼搭配？
以3檔ETF最新配息水準估算，只要分別持有00919共10張、00878共10張，以及0056共6張，總投資金額約103萬元，就有機會每月領到超過1萬元股息。
| 投資標的 | 群益台灣精選高息 (00919) |
國泰永續高股息 (00878) |
元大台灣高股息 (0056) |
|---|---|---|---|
| 每月退休金(元) | 10,000 | ||
| 股價(元) | 32.23 | 35.24 | 58.6 |
| 所需張數 | 10 張 | 10 張 | 6 張 |
| 個別投資金額(萬元) | 32.4 萬 (含內扣費) |
35.4 萬 (含內扣費) |
35.3 萬 (含內扣費) |
| 總投資金額(萬元) | 103.1 萬 (含內扣費) | ||
| 年配息(萬元) | 12.5 萬 | ||
| 殖利率(%) | 12.12% | ||
也就是說，若3檔ETF未來都能維持相同配息，這組投資組合一年可領約12.57萬元，換算年化配息率約12.25%；進一步試算，如果每月希望有3萬元現金流，可以將上述組合放大3倍，約需要309萬元；若希望每月領到5萬元，則需要約515萬元左右。
| 投資條件 | 群益台灣精選高息 (00919) |
國泰永續高股息 (00878) |
元大台灣高股息 (0056) |
所需總金額 |
|---|---|---|---|---|
| 投資所需張數 | ||||
| 月領退休金 1萬元 | 10 張 | 10 張 | 6 張 | - |
| 月領退休金 3萬元 | 30 張 | 30 張 | 18 張 | - |
| 月領退休金 5萬元 | 50 張 | 50 張 | 30 張 | - |
| 月領退休金 7萬元 | 70 張 | 70 張 | 42 張 | - |
| 二代健保扣稅張數 | N/A | 200 張 | 尚未公布 | - |
| 投資所需金額 | ||||
| 月領退休金 1萬元 | 32.4 萬 | 35.4 萬 | 35.3 萬 | 103.1 萬 |
| 月領退休金 3萬元 | 97.2 萬 | 106.2 萬 | 105.9 萬 | 309.3 萬 |
| 月領退休金 5萬元 | 162.0 萬 | 177.0 萬 | 176.5 萬 | 515.5 萬 |
| 月領退休金 7萬元 | 226.8 萬 | 247.8 萬 | 247.1 萬 | 721.7 萬 |
| 二代健保扣稅金額 | N/A | 704.8 萬元 | 尚未公布 | - |
不過，這些金額並不是保證每月可以領到的退休金。因此，這套試算較適合用來評估退休現金流目標，不能直接當成未來固定收入。
00878領30萬股息，二代健保竟只扣633元？關鍵在這
股息雖然不嫌多，但不少投資人也擔心，領得愈多，所得稅與二代健保補充保費負擔也會愈重。對此杉本表示，判斷是否需要負擔補充保費，不能只看實際領到多少配息，還要看ETF的配息來源。其中屬於國內股利所得的「54C」，才是計算二代健保補充保費的主要項目。
| 項目類別 | 群益台灣精選高息 (00919) |
國泰永續高股息 (00878) |
元大台灣高股息 (0056) |
補充保費 |
|---|---|---|---|---|
| 配息來源分析 | ||||
| 54C 股利或盈餘所得 | 0.00% | 9.90% | 尚未公佈 | 是 |
| 76W 財產交易(國內)所得 | 100.0% | 90.10% | 否 | |
| 無 收益平準金 | 0.00% | 0.00% | 否 | |
| 投資組合試算評估 | ||||
| 每季配發股利 (元) | 1.10 | 1.01 | 1.72 | - |
| 股利佔比 (元) | 0 (0.00%) | 0.0999 (9.90%) | 尚未公佈 | |
| 投資不超過張數 | N/A | 200 張 | 待杉本計算 | |
| 投資不超過金額 (元) | 704.8 萬元 | |||
以00878最近一次每股配發1.01元為例，該次54C股利所得占比僅9.9%，其餘主要來自資本利得。
假設投資人持有300張00878，也就是30萬股，單季股息收入與補充保費可試算如下：
| 所得代碼 | 國泰永續高股息 (00878) |
|---|---|
| 投資張數 | 300 張 |
| 配息金額 | 303,000 元(每股配發1.01元) |
| 54C 股利或盈餘所得 |
9.90% |
| 納入扣稅金額 | 29,997 元(超過上限20000元) |
| 二代健保扣稅金額 (2.11%) |
633 元(29,997 x 2.11%) |
也就是說，雖然投資人單季實際收到30.3萬元配息，須計入這次補充保費計算的股利所得卻約為3萬元，補充保費約633元。
若以00878本次1.01元配息、54C占比9.9%計算，持有200張時，股利所得約為19,998元，尚未達到2萬元門檻；增加至201張，便可能達到扣費標準。
0056、00878、00919合理價多少？股價越來越高還能存股？
除了配息，買進價格同樣是影響長期投資報酬的重要因素。以杉本的試算標準來看，3檔ETF當下的股價均已高於他認定的合理價區間，其中00878的偏離幅度最大。
| 評價指標 | 群益台灣精選高息 (00919) |
國泰永續高股息 (00878) |
元大台灣高股息 (0056) |
|---|---|---|---|
| 目前股價 (元) | 32.23 | 35.24 | 58.6 |
| 合理價 | 27.5 | 26.8 | 46.5 |
不過他也強調，合理價並不是一個固定不變的數字，而是取決於採用何種評價方法，以及對未來配息、基金淨值和市場報酬的假設。所以杉本認為，與其看到配息提高就急著追價，不如先建立自己的買進區間，再決定資金配置與加碼節奏。
此外，對於準備靠高股息ETF退休的投資人，建議還要保留一定的現金部位，避免在市場回檔、股價下跌時，因為急需生活費而被迫賣出持股。畢竟，退休投資追求的不只是每個月領到多少股息，更重要的是，10年、20年後，這份現金流還能不能持續，以及手中的退休資產是否仍有足夠價值。
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