台灣AI新強權系列4一PCB大翻身！大幅提升技術含量、連動上下游供應，台光電4月股價驚見4800元高點

台企的年度亮眼明星，首推印刷電路板，這個傳統上視為成熟製造、景氣循環色彩濃厚的產業，在今年榜單上，寫下最戲劇性的大翻身劇本。

台灣PCB進榜家數，從2024年的8家，一度在2025年驟減至僅剩2家，但隨即在今年強勢回升至10家，這是一道鮮明的V型反轉曲線。

台灣廠商的版圖，橫跨ABF載板、HDI板、高階伺服器板、高速傳輸材料與上游原物料。這不僅是單一公司的行情，而是整條PCB生態鏈，如巨龍般崛起。這樣的躍升幅度，在成熟產業中極為罕見。

與傳統電路板相比，AI伺服器需要高層數、高密度、高速訊號傳輸能力；並對散熱、低損耗、低延遲與穩定度要求大幅提高。PCB產業，在新的應用驅使下，正大幅提升技術的含量。這正是此波PCB迥異於過去的關鍵。

《今周刊》在今年4月初第1529期封面故事報導，點出台廠供應鏈重獲資本市場青睞，金像電股價首度突破千元大關。沒想到不到1個月，5月4日的金像電股價高點，已觸及1480元；緊接著，市場也將焦點轉向下一檔「準千金股」，野村等多家法人近日同步將欣興目標價調升至千元以上；在AI算力的推波助瀾下，PCB產業的千金爭霸戰，恐怕才正要展開。

而PCB上游表現得更精采。台光電股價在4月27日，出現4800元高點。其高階銅箔基板具高度不可替代性，然而供貨吃緊，台光電像領跑的高速列車狂奔，眾下游PCB廠商於後方追著要補貨，投資人群則在最後一路追價；但材料缺口需要時間補上，且算力需求無降溫跡象，市場普遍預期，這場三方的追逐戰，今年不會停止。

資料來源：台灣經濟新報

值得注意的是，中國PCB也已加入戰局，形成近年來最震撼的「產業軍團式集體上攻」。

領先集團的東山精密（51名）市值暴增909％、勝宏科技（60名）打入美系伺服器供應鏈。其後的深南電路、滬電、生益科技、鵬鼎控股等公司，皆以翻倍式的成長姿態挺進百強邊緣。

中國PCB軍團壓境

從低價搶單到跨國挖角人才

更值得注意的是「板凳深度」。從中段梯隊的生益電子、建滔、廣合科技、景旺電子、方正科技、興森科技，到上游材料端的建滔積層板、銅冠銅箔、金安國紀等公司，形成從材料到整板製造的完整體系。

勝宏是其中最值得台灣產業界注意的公司。對多數台灣讀者，這個名字低調且陌生。但2025年調查局偵辦中企在台招募高科技人才案，勝宏被點名，涉嫌在台私設據點挖角工程師，才引來更大關注。

這是中國高階PCB供應鏈向台灣製程經驗伸手的縮影。過去台灣廠擔心的是中國廠低價搶單；然而競爭正推進到人才、製程與技術。

滬電則是另一種故事。它是中國高階PCB的指標大廠，背後卻有台灣脈絡。楠梓電長期持有滬電股權，近年雖陸續處分，仍持有約一成一股權。

楠梓電手中雖握有滬電這張王牌，但在台股市場，卻沒有享受到同樣高的估值。

原因並不難理解。買滬電，投資人買的是一家與AI深度連結的公司；買楠梓電，投資人買到的，則是一家持有滬電股權、但本業仍在轉型中掙扎的台灣公司。

若說過去全球PCB市場是「台日主導高階、中國主攻規模」，那麼2026年已經改變：中國正挾其龐大資本與政策紅利，向高階市場發起強襲，「世界工廠」正轉型為「世界主力」。

兩岸競爭也演變成一種微妙的「敵友共生」。由於AI伺服器與高效能運算的需求龐大且規格要求高，任何單一區域供應鏈，都難以滿足全球市場胃口。兩岸PCB產業雖然競爭，本質上卻是在共享同一波時代紅利。