2026未上市100強系列3一不靠AI照樣強強滾！標準電源供應器大廠明緯如何「連2年拿獲利王」

基礎建設商機不僅讓供水、供氣廠商訂單接不完，供電商機同樣也蓬勃繁榮。隨著半導體與AI資料中心發展，經濟部已將未來10年（2026至2035年）國內用電年均成長率的預估值，由去年的1.7％上修至2.5％，創下歷年預測第二高水準，甚至超越日本、韓國等主要競爭國。高盛的報告也分析，隨AI資料中心規模持續擴大，資料中心的電源使用效率（PUE）恐持續上升。預估到2035年，光是美國的資料中心，將額外增加600億至700億度電需求。

亮點2 基建新戰場

AI高功耗時代  電力商機長紅

可想而知，AI需求、資料中心建設崢嶸而出，將使得供電穩定技術，以及相關配電與電源管理能力，都成為顯學。去年營收逾33億元、EPS 12.24元，雙雙刷新歷史新高的國內最大配電盤銅排加工廠宏于電機，便是這個脈絡下的受惠者。

「這一、兩年成長性很高！」宏于電機董事長詹家榮甚至看好，建廠需求升溫的商機「未來5到10年都還看得到。」尤其AI資料中心商機，更是宏于鎖定的目標，詹家榮為此提前布局，準備開拓市場的祕密武器。第一項武器，便是去年10月取得全球電力巨頭施耐德電機在台獨家技術授權的「Okken配電盤」。雙方歷經兩年技術交流與輔導，完成產品在地化。

詹家榮看中的，是授權背後的國際認證優勢。沿用施耐德既有試驗報告，宏于得以大幅縮短驗證時間，實現彎道超車，加速切入高安全規格的AI資料中心市場。目前宏于除了取得新竹海水淡化廠等訂單，也正與半導體廠及AI資料中心客戶洽談合作。

另一項布局，則是宏于斥資千萬元、耗時一年多開發，預計明年推出的「模組式AI資料中心」。詹家榮表示，公司雖在新能源與微電網領域，累積不少電力模組化的經驗，但AI資料中心對電源使用效率、可靠度與國際認證要求更高，宏于正申請UL認證，朝低能耗、智能化方向提升產品競爭力。

「現在大家拚的不是價格，而是速度。」詹家榮觀察，過去谷歌在彰濱建置資料中心，從規畫到完工費時兩、三年，但AI晶片快速迭代，「兩、三年太久了。」宏于為此導入「預製化」概念，將配電、散熱、電力模組等設備提前在自家工廠完成，再運往現場組裝，建置時間直接縮短為9至12個月，效率倍增，競爭力也大幅提高。

不僅如此，宏于眼光也擴及海外，已經計畫將今年年中啟用的越南新廠，作為大型電力模組生產基地，瞄準東南亞與北美AI資料中心市場。

速度和策略比價格更重要

宏于縮短驗證時間  明緯穩坐獲利王

另一家瞄準AI資料中心商機的贏家，則是位於桃園新屋的變壓器廠 連距電機。

以配電變壓器、高壓電纜接頭為主要業務，連距是名副其實的台電供應鏈，過去來自台電的營收貢獻高達九成八。受惠台電強韌電網計畫與電力設備需求升溫，去年營收成長一成五，達到23億元，EPS更達14.11元。

然而，長期依賴單一客戶，也讓連距如履薄冰。「身為中小企業，優勢就是戰鬥力強、轉身快。」連距董事長陳明文表明，公司過去較為保守，看到AI大勢崛起，成長的機會在眼前唾手可得，讓陳明文決定跨出舒適圈，積極動起來。

但也有電源大廠選擇走不一樣的路。今年未上市100強榜單，連續兩年拿下獲利王的明緯，便是少數未受AI商機誘惑的企業。這家成立四十餘年的標準電源供應器大廠，去年營收371億元、EPS達43.76元，穩居榜首，卻也是全球前五大電源廠中，不靠AI依然獲利強強滾的例外。

1982年，創辦人林國棟在新北板橋創業時，便決定走自有品牌路線，不做OEM、ODM，只賣自身標準品，為的就是產品銷售不受客戶限制。

90年代，當歐盟推出CE認證（產品進入歐盟必備認證）、多數台廠仍觀望時，明緯率先投入，緊守「沒有認證就賣不出去」的信念，一舉取得進入歐洲市場的門票，逐步將版圖拓展至全球。一名電源模組供應商分析，明緯在工控、醫療及LED電源領域居領先地位，雖缺少AI伺服器帶來的爆發性成長，依舊能長年維持穩定獲利。

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