2026未上市100強系列5一新聿打入輝達AMD、和運卡位個人長租...「想維持最好地位，就要跑得比同業更前面」

撰文‧曹悅華、譚偉晟、王子承研究員‧朱偉詮

攝影／蕭芃凱

2026-08-26 12:00

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AI浪潮正重新改寫台灣產業版圖。今年未上市一百強榜單，不只是企業獲利排行榜，更像一張觀察新一波贏家的地圖。有人搶搭半導體擴廠潮，有人從AI供應鏈找到新定位，也有人跨出原有產業，提前布局未來商機。當產業加速換軌，比市場早一步的人，有機會站上下一輪競爭起跑點。

而隨著產業快速換軌、部分企業轉向上市櫃，未上市百強榜單的洗牌向來是常態，每年約有五成的汰換率，今年榜單亦有五十家新秀加入，歸納下來，它們多靠著切入AI伺服器、光通訊、智慧安防等高成長領域而出線，包括漢測、新聿科、丹立、大鵬科等，都因此成為榜上新兵。

其中，漢測以興櫃股王之姿，躋身成為今年最亮眼的新秀，完美切合今年AI建廠大潮的影響力（見頁七八）。這家市值突破千億元的半導體測試設備廠，一度是漢民集團旗下的「冷衙門」，在搭上AI晶片與先進封裝浪潮後，一掃陰霾，躍身顯貴。

另一家快速切入AI供應鏈的新秀，則是被動元件廠新聿科技。過去緊隨電子產品規格演進而前進的新聿，從筆電應用、AI伺服器到高速網通市場無一缺席，如今循著同樣邏輯，成為輝達、AMD等大廠AI供應鏈一員。

新聿董事長凃俊宏指出，打入AI供應鏈，關鍵在於長期與晶片設計業者合作，提前掌握下一代產品規格，看準新規格產品初期需求量不大，大型被動元件廠未必投入，新聿率先切入，藉此累積技術優勢。

此外，輝達要求的AI規格，需要更高頻寬的交換機，為已經提前做好準備的新聿提供絕佳機會，凃俊宏表示，隨著交換機規格從400G邁向1.6T，加上光通訊需求升溫，網通應用今年已占新聿營收約二成，未來仍有成長空間。

善用既有優勢延伸

丹立協助分級使用和運卡位長租商機

丹立電子則拜記憶體在AI產業地位轉變所賜，摸索出生機。丹立為設備代理商悅群設立，最初為證明機台能力而跨入晶圓測試，曾憑藉精準篩選SK海力士LPDDR顆粒，成功打入金士頓供應鏈。然而，疫情後中國客戶的代工訂單一夕消失，讓丹立一度萌生收掉的念頭。丹立策略長黃啟芳回憶，後來決定將測試設備轉為內用，並藉董事長詹鈞傑精準的現貨操盤能力與人脈，將丹立轉型到記憶體晶片與模組銷售。

尤其記憶體需求尚未崛起前，市場依舊低迷，原廠庫存壓力又高時，丹立逆勢向美光採購，取得直接客戶資格，建立日後穩定的供貨關係。黃啟芳認為，丹立具備晶圓測試能力，能協助原廠進行晶片分級與利用，形成互補關係。接下來，丹立將持續拓展工控產品與AI私有雲市場，朝系統整合方向轉型。

大鵬科技則走出不同的轉型路線。（見頁八四）從電腦電報機起家，後來憑藉自主無線射頻技術切入安防市場，一年出貨超過四百萬個警報設備、賺逾一個股本，是台灣警報器外銷龍頭。大鵬科技以刻苦追求自主技術提升來建立競爭力。如今，大鵬產品從安防設備延伸至智慧照護，今年第三季則已獲得技術門檻更高的防災設備訂單。

放眼未上市公司百強，並非全是科技公司天下，首次進榜、名列七十九名的國內租車龍頭和運租車，今年營收可望突破三百億元，穩居市場第一。

和運董事長劉源森認為，「想一直維持最大、最好的地位，就要跑得比同業更前面。」因此，他提前啟動新三年計畫，力拚三年後獲利翻倍。「省一塊錢，比賺一塊錢還快。」劉源森從節流下手，過去和運靠著完整服務鏈建立優勢，但隨著競爭加劇，他要求回頭檢視各項事業的獲利內涵，並調整資源分配，將資金與人才投入更具成長潛力的領域。

同時，和運開始卡位新世代移動方式。劉源森觀察，年輕世代逐漸從「擁有汽車」轉向「使用汽車」，當汽車從資產轉變為服務，個人長租市場可能成為下一波成長機會；面對無人駕駛趨勢，和運成立團隊，深入研究自駕時代商模，並從智慧停車等領域思考未來機會。

綜觀今年未上市百強企業的入榜名單與背後的出線軌跡，吻合台灣當前產業發展演變與企業轉型的面貌。當市場快速變化，企業能否提前布局、持續進化，將決定下一個十年的座次。