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全球車廠颳起購併旋風 P.78

全球車廠颳起購併旋風 P.78

一月二十八日, 美國福特汽車公司執行長( CEO )賈克.納瑟( JacquesNasser)在底特律總部發出訊息, 宣布已與瑞典富豪汽車達成協議,將花六四.五億美元購買 Volvo 的全球轎車部門,這則新聞, 平息了汽車市場連續一個多月的熱烈臆測,更正式宣告,一九九九年全世界所有的汽車製造商,都將身不由己捲入一個購併狂潮。


其實,福特不是購併狂潮的引爆者,在去年十一月十八日,德國戴明勒-賓士(Daimler Benz)併購美國克萊斯勒( Chrysler ), 成為戴明勒克萊斯勒(DaimlerChrysler,簡稱 DCX)集團,全球汽車業的生態就已經徹底改變,國際間關於汽車廠商合縱連橫的消息一直不斷,而且,所有大汽車廠全部都被捲入,無一能夠倖免。


全球只剩五、六家車廠

對此, 日本豐田汽車( Toyota)社長奧田碩( Hiroshi Okuda)語出驚人的表示,未來全球汽車業者的競爭會更加激烈,唯有年銷售量在五百萬輛以上的企業才能存活,在下個世紀,全球將會只剩五或六家汽車製造商!

從目前的全球競爭態勢來看,能夠排名全世界前六大的,包括年產七五○萬輛的美國通用汽車、年產六八○萬輛的福特汽車,剛剛完成購併的 DCX、年產三八○萬輛的日本豐田、德國的福斯汽車,以及日本本田。而大家耳熟能詳的法國雷諾、雪鐵龍、瑞典紳保( SAAB)、義大利飛雅特、日本日產,以及看似後勢強勁的韓國汽車,甚至在台灣人心中有無法搖撼地位的 BMW,如果不能搶搭上這班購併列車,最終都將面臨「被淘汰」的命運。

全球購併的狂潮,主要起源於汽車製造產能過剩,目前全世界有六三○家汽車裝配廠,每年製造七千萬輛的乘用車與商用車,但是最後卻只能賣出五千萬輛,滯銷兩千萬輛,嚴重的產能過剩,使得產品供過於求、車廠惡性競爭,這是汽車產業困頓經營的原因,不但使得汽車價格下跌,廠商獲利壓力也跟著沈重。

因此,汽車工業版圖重組,大者恆大、弱肉強食的態勢必不可免。不過,光是生產規模擴大,還不算成功,因為直到目前為止,汽車廠基本上還是「區域型」的產業,還沒有任何一家車廠可以通吃全球市場,即便如美國及歐洲等汽車大廠,在亞洲市場的占有率都還很小,誰能夠整合美、歐、亞三個市場,誰就是二十一世紀的贏家。

掌握贏的關鍵,就在於尋找適合的夥伴,前克萊斯勒執行長、DCX 共同執行長羅勃依頓( Robert Eaton)打了個比方說:「近來這個產業就像是一個大型的、由四人或八人共舞科提洋舞,每個人都在尋找最好的舞伴」,他也認為,在今年冬天,歐洲會出現相當大筆的交易。


美國鯨吞日本車廠

美國車廠因為獲利能力最強、現金最多,擴張行動最積極,例如福特汽車去年底已經持有日本馬自達三○%的股權,預計今年就可完全吃下這家日本車廠;福特去年原本有意入主韓國起亞汽車,但是被韓國現代汽車搶走,然而,現代汽車吃下起亞之後,負債從六十六億美元暴增到一百四十億美元,現在,現代汽車也在「尋求外資夥伴」,福特汽車以逸待勞,等著吃下韓國的汽車市場。

通用汽車原本就有日本五十鈴( ISUZU)以及鈴木( SUZUKI)汽車的股權,最近通用已經增持五十鈴股權到四九%,對鈴木汽車的持股也從三.七%升高到一○%。 而克萊斯勒在與賓士合併成 DCX 之前,已經控有日本三菱汽車二四%的股權,現在持股還在繼續增加當中,當然,DCX 相中日產汽車,原本只要買日產的柴油卡車部門,現在看起來甚至可能把日產三分之一以上的股權吃掉。

當然,不是所有的車廠都認同購併熱潮,例如寶馬汽車 BMW,在四年前以十三億美元買下英國的路華汽車,BMW 獨特的市場地位、每年獲利六億美元的實力,銷售一百二十萬輛的規模,正是超大型汽車集團購併的最佳標的,雖然許多分析師認為 BMW 過去的利基,在競爭者大幅降低成本、提高品質的擠壓下, BMW 的競爭實力已經被大幅削弱, 但是有著輝煌歷史的 BMW 仍然堅持走自己的路,宣稱在未來五年內不會與其他車廠談購併的事情。

車廠熱中購併,除了消化過剩產能的理由外,還有積極正面的優點。在生產方面,製造商合併,會增加經濟規模,它們可以共享技術、共用底盤,不只有較多的研發經費,還可以降低生產成本、縮短研發時間。此外,若是合併雙方的產品線不重疊,更可加強整體戰線,使得產銷系統更為寬廣。過去大家熟悉、每個國家兩三家車廠的競爭秩序,恐怕已經徹底被打破了。

可以想見,將來小汽車廠都將依附在汽車大廠的庇蔭下,才能存活,即便如品質高、年產四十萬輛的富豪汽車,都逃不過這般的命運。目前台灣所有車廠產量加總,也不過類似富豪的規模(每年四十萬輛),在這股強大的世界趨勢下,以後還能不能聽到耳熟能詳的國產汽車品牌,倒是個耐人尋味的問題。


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