獨家刊載《東洋經濟週刊》解析台日投資案內幕夏普不可能拒絕郭台銘的金援！

前野裕香、譯者/孫蓉萍

科技線上

攝影/林煒凱

816期

2012-08-09 15:45

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鴻海對夏普的投資案已勢在必行，根據《東洋經濟週刊》最新報導，郭台銘對大阪府堺市的堺工廠已注資並開始聯合經營，郭台銘重視的成都液晶面板廠，也將仰賴夏普的專業技術。

全球最大代工廠商鴻海對夏普總公司的出資延緩。出資時間延後的原因是，夏普股價不振的狀況超乎預期。八月五日鴻海董事長郭台銘說，雙方已經達成協議，將重新評估對夏普的出資條件，事實上兩家公司正朝調降收購股票價格的方向協商。

兩家公司未來的合作有兩種可能：第一是維持當初預定的籌資額六六九億日圓，但是調降每股的認購價格。如果雙方決定認購價格要接近現在的股價水準，發行股數將增加到當初預定的近三倍，夏普股權會進一步被稀釋。鴻海出資比率提高對夏普不利，不過六六九億日圓這筆錢，對現在的夏普很重要。

另一種可能是出資比率維持九．九％，調降每股認購價格，如此正如當初預定，鴻海四家企業不會成為最大股東（最大股東仍是「日本生命保險公司」）。不過這樣籌得的資金也只剩三分之一，夏普得另尋籌資管道。

夏普相關人士透露，上述兩者中，後者的可能性較高。三月簽約時，夏普顧問町田勝彥就要求郭台銘分成四家公司出資。因為夏普既是日本企業，就要顧慮到客戶、往來廠商，以及不樂見「納入鴻海旗下」風險的主要往來銀行，對這筆交易的看法。

「鴻海不太可能中止對夏普總公司出資。」同一位相關人士透露，因為根據契約，對夏普總公司出資的條件是「聯合經營堺工廠，同時供應液晶面板技術給鴻海」。郭台銘七月透過自己的投資公司，支付了約六六○億日圓給堺Display Product，也開始共同經營堺工廠。

而且鴻海中國成都液晶面板工廠預定二○一三年啟用，已要求夏普派員前往這座工廠，並提供技術。鴻海一直是「組裝廠」，成都廠將是第一座真正的液晶面板廠，郭台銘期待甚高。只要鴻海還能從夏普摘到果實，就不可能現在「割捨夏普」。

目前夏普有一三年九月到期的ＣＢ（可轉換公司債）約二千億日圓，還必須償還ＣＰ（商業本票）約三千六百億日圓。今年六月底為止，有息負債約一兆二千五百億日圓，現金和存款只有二一七六億日圓。

夏普社長奧田隆司在八月二日的財報說明會中，提出要實施精簡措施，但並未說明細節，市場人士對夏普資金周轉的疑慮將愈來愈深。