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低價手機、平板發燒 供應鏈看旺

低價手機、平板發燒  供應鏈看旺
國際大廠紛紛推出中低價平板電腦機種,準備在下半年搶占平價商機。

張弘昌

科技線上

攝影/吳東岳

861期

2013-06-20 13:30

台股在第二季末因市場預期美國QE可能產生變化而出現回檔,全球景氣亦陷入雲霧迷濛中,消費者出手將更為謹慎。此時走低價風的智慧型手機和平板電腦,可望逆勢突圍,相關供應鏈商機可期。

隨著市場預期美國聯準會QE(量化寬鬆貨幣政策)可能在下半年出現變化後,國際熱錢開始在新興市場撤退,全球景氣正面臨不確定性因素。

然而低價智慧型手機和平板電腦,卻因為價格夠「親民」,銷售量可望在下半年異軍突起,帶動相關供應鏈業績高燒不退。


低價科技商機崛起
中國白牌市場銷售走強


根據國際研究暨顧問機構Gartner(顧能)統計,今年全球智慧型手機銷售量上看九.六億支,比去年成長三三%;其中高階手機約六億支,年成長率為二四%,中低階約三.六億支,年成長率高達五二%,中低階市場的餅正在逐漸擴大。

同樣情形也發生在平板電腦身上。走高階端的蘋果iPad,今年預估出貨量為八千二百萬台,年成長率近三成;非蘋陣營出貨量約一.一七億台,年成長率高達九四%,其中以安卓(Android)為代表,主要原因是低價平板所貢獻,預估今年安卓系統在平板電腦市占率將正式超越蘋果iPad,成為最當紅的機種。

低價科技商機的崛起,最大的功臣就是中國白牌市場,像外資里昂證券就認為,白牌平板電腦市場今年銷售將超過一億台,比去年六千萬台成長逾六○%,總銷售金額上看四千億元,華為、聯想、酷派、中興、小米等中國本土品牌,今年銷售表現同樣可圈可點。

此外,國內雙A(宏碁和華碩)大廠為了搶奪市占率,也紛紛祭出低價機種。例如華碩在今年台北國際電腦展推出新一代MeMO Pad,售價僅有一四九美元;宏碁則是延續之前Iconia B1成功經驗,再推出七.九吋螢幕的Iconia A1,價格不到七千元,原本觀望的消費者看到這
種「破盤價」,忍不住跳進來成為平板一族,出貨量也就跟著不斷增加。


聯發科、璟德、聯詠
成長增溫 可逢低布局


不過,為了降低售價、推出低價產品,廠商自然要會精打細算,其中最具核心地位的處理器,就不可能會選擇高通(Qualcomm)、英特爾、輝達(Nvidia)等高階規格,反而像聯發科、威盛及中國廠商全志、瑞芯微等,才是系統廠商的合作對象。

聯發科短線受到和F-晨星實質合併延後消息的衝擊,外資開始轉買為賣,股價出現明顯回檔;不過中長線而言,受惠MT6572(智慧型手機晶片)與MT8135(平板電腦晶片)銷售持續暢旺,倘若股價跌得夠深,不失為下半年可以逢低布局的好標的。

聯發科第二季受惠中國五一長假和第三季旺季的備貨需求,預估智慧型手機晶片出貨量將比第二季成長五成,估計全年手機晶片出貨量上看二億套,在中國市占率超過五成。至於平板電腦晶片表現雖然不若手機晶片驚豔,但全年估計出貨量為一千三百萬套、市占率一成,明年則上看五千萬套、市占率五成,成長率相當大,成為下一階段公司營運成長的重要動能。

法人預估聯發科第二季單季合併營收為三二六億元,EPS(每股稅後純益)為四.九元;全年合併營收上看一二五○億元,年成長率二六%,EPS達十七.五元,而明年合併營收則進一步增加到一四五○億元,EPS跳升到二十三元。由於展望前景明確,巴克萊資本證券近期將目標價由四○五元略微調高至四一○元,法銀巴黎證券則為四二八元,至於摩根大通最樂觀,上看四八○元。

另外,聯發科主要零組件供應商璟德,五月受惠高頻元件和模組出貨暢旺激勵,合併營收達一.二億元,來到今年新高;法人估計第二季單季合併營收為三.四億元,較第一季成長一八%,EPS為一.六元,較第一季一.四元增加。

過去璟德營運以中國白牌2G手機為主,因研發進度緩慢,過去兩年獲利處於低潮期,但隨著公司逐漸導入3G手機規格,且和聯發科、高通、展訊等關係良好,因此今年再度展翅高飛,目前訂單能見度已到第三季,全年EPS估計為六.二元,是兩年來首度成長。

至於近期因股價漲多進行修正的驅動IC廠聯詠,下半年由於仍有中國十一長假備貨旺季的需求,因此未來只要股價落底整理後,仍有機會再啟動新的漲勢。日前聯詠透露,公司已經開始積極切入電視晶片領域,預估第四季將推出四核心的相關產品,主要客戶鎖定中國、日本和韓國。

聯詠第一季EPS為一.七五元,第二季在智慧型手機驅動IC出貨量持續成長下,預估季營收可望增加一五%以上,EPS為二.一元,全年估計將挑戰八元以上。

 

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