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業績紅不讓 高價股扮衝關領頭羊

業績紅不讓  高價股扮衝關領頭羊
受惠台積電等大廠擴大資本支出,漢微科接單已排到第三季,股價可望維持高檔。(攝影/劉咸昌)

蘇建誠

聰明理財

攝影/劉咸昌、資料來源:經濟新報TEJ、法人

855期

2013-05-09 14:09

台股在外資買盤和政府基金推升下,緩步走揚到八千點之上,其中又以高價電子股最具領頭羊態勢。由於指數仍有過高機會,建議可以逢回買進大立光、F-TPK、聯發科、F-譜瑞、華碩及凌耀等高價族群。

二○一二年全球半導體下游應用類別首度由行動裝置奪冠,一改過去長久由PC(個人電腦)與NB(筆記型電腦)獨霸的局面,主要是因為行動裝置晶片大多投片在高單價的先進製程,加上今年首季智慧型手機出貨量,已一舉超越功能手機,對先進製程的需求持續攀升,這樣的趨勢也就成為今年外資布局的重要方向。

全球晶圓代工龍頭廠台積電,在四月十九日法說會釋出第二季營收將成長近二成的超市場展望,不僅股價重回百元之上,也消弭了市場對於電子股淡季不佳的疑慮。

股王漢微科雖然不是首季獲利王,但憑藉著全球唯二可以供應電子束檢測設備的領先技術,躋身為先進製程下的最大受惠者。

 

大立光穩坐第一季獲利王

 

以台積電為例,今年近百億美元的資本支出,有九成將用在二八奈米以下製程,奠定了電子束檢測設備逐步取代傳統光學檢測的大方向。由於漢微科在電子束檢測市占率高達八成,目前接單已排到第三季,在全球半導體廠紛紛調高資本支出下,股王地位不易撼動。

大立光、F-TPK第一季分別以每股獲利十三.七九元、十三.一八元取得冠、亞軍,狀況大致優於預期。

以光學鏡頭廠大立光來說,雖然最大客戶蘋果出貨大減,但來自非蘋客戶的訂單有適時填補一些缺口,加計匯兌收益後,首季獲利仍優於原預期;其中高單價的八百萬畫素以上產品營收占比已高達三至四成,幾乎囊括市場多數高階智慧型手機光學鏡頭訂單,確定首季營收已經落底,第三季配合蘋果新品上市,下半年不難出現五成季營收成長幅度。

觸控面板大廠F-TPK上半年營運較疲弱,部分是受到iPad出貨下滑影響;但今年NB觸控搭載率提升,平板電腦出貨也大增,觸控感測器仍有缺貨商機。F-TPK除了持續擴充子公司達鴻的觸控感測器產能,新創設的玻璃強化廠大鴻也預計在今年八月量產,確定穩坐全球最大觸控面板廠寶座,下半年恢復成長動能。

聯發科為維持中國智慧型手機晶片龍頭廠地位,除了陸續推出雙核心、四核心等處理器外,面對高通與展訊的降價攻勢,持續轉投片至先進製程,以取得更低的單位晶圓成本。

以近期剛推出的最新款產品代號MT6572來說,就是全球第一顆採用二八奈米投片的入門級雙核心智慧型手機單晶片,成功將雙核心規格帶入入門智慧型手機的標配,目前已有上百款機種開案中,奠定下半年聯發科在大陸的成長動能。

F-譜瑞主要產品為新一代數位音視訊傳輸介面(DP,Display Port)系列晶片及高速傳輸介面晶片,過去一度因為大啃蘋果而聲名大噪,由於全球處理器大廠英特爾預計在今年六月推出最新款處理器平台Haswell,介面將由傳統的低電壓差動訊號介面(LVDS)轉向內嵌式DP(eDP)介面;而目前開案中的新款高階NB與平板中,有七成是採用譜瑞的解決方案,預期下半年伴隨蘋果新產品及Haswell新處理器平台推出,譜瑞營運將出現逾倍的跳躍式飛漲。

 

凌耀受惠三星加持營收俏

 

凌耀是少數擠進三星Galaxy銀河機供應鏈的台廠,另一大客戶是宏達電,雖說三星最新款S4手機因為首度採用3D手勢觸控辨識功能,而沒有續用凌耀的三合一光感測解決方案,但已知仍有單一功能的光感測IC是由凌耀供應;另外,著眼於低價智慧型手機市場,凌耀改以低價的單一功能距離感測IC攻陸,目標是分食現有夏普的市場,預計第二季在客戶旺季拉貨下,營收會有亮麗表現。

除了智慧型手機外,平板電腦也是今年很夯的手持產品。根據研究機構IDC最新的出貨統計顯示,全球首季平板電腦出貨近五千萬台,其中蘋果與三星分別拿下四○%、一八%的市占率,而第三名則由華碩取代原本的亞馬遜,市占率達五.五%。

雖然主要是受惠與谷歌合推的雙品牌Nexus熱賣,但不可諱言,華碩自己創新的PadFone與FonePad(手機與平板結合)也頗受市場青睞,成功讓華碩從小筆電NetBook轉型到平板,預計今年NB加計平板的出貨將躍升為全球第三大廠,堪稱國內電子業中最成功的品牌公司。

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