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選股法則》未來三年,一定要注意的公司 五大專家嚴選 28檔潛力股大公開

選股法則》未來三年,一定要注意的公司 五大專家嚴選  28檔潛力股大公開
原料藥廠台耀,在五位專家評選中獲得兩票,是值得注意的穩健成長股

林宏文

聰明理財

台耀提供

1001期

2016-02-25 11:40

台灣在新藥累積很大能量,即使浩鼎解盲不如預期,未來仍是最有潛力的領域。不過生技公司家數大幅增加,範圍廣泛且龐雜,本刊特地邀請五位專家,解析生技股後市,教想投資的股民,趨吉避凶。

浩鼎公司抗乳癌新藥解盲結果不如預期,引發生技股高檔修正;不過,近年來生技股已成為投資主軸,未來到底有哪些值得投資的個股?本刊邀請五位專家挑出二十八檔個股,作為投資人的參考。


回顧二○一○年,《今周刊》就曾製作「台灣生技業獲利三十強」專題,當時由於新藥公司掛牌家數很少,選拔標準是以獲利能力的稅後EPS(每股純益)排名,當時名列榜單的企業以醫材、原料藥、學名藥、美容保健食品與行銷通路為主。


不過,今年《今周刊》製作「台灣生技一百大」專題,則改採市值排名,一方面是新藥公司不斷竄出,占成交量的絕大比重,且新藥產業的評價並非以獲利為準,而是以療效、技術是否領先,及市場潛力等。


此外,一○年本刊也邀請四位生技專家票選未上市潛力股,選出的九家公司包括神隆、永昕、台微體、太景、中化、基亞、台耀、世基、中裕;除了世基,其他公司都已掛牌,且最高漲幅都在數倍至數十倍。


此次製作「台灣生技一百大」專題,是從一六○家上市、上櫃、興櫃等生技公司中,進行市值排序;同時也評選潛力股,但評選範圍擴大,除了這一六○家公司,也包括為數更可觀的未上市股,讓投資人能更早參與生技產業的成長機會。


不過,此次五位專家對挑選公司各有不同觀點,主因是目前生技公司家數大幅增加、範圍廣泛,包括創投業、證券業等不同領域的專家,在專業判斷上都有不同的選股邏輯,因此最後採取個別專家推薦私房股的方式,提供不同類型投資人參考。

 

看經營團隊  公司得拿出成績  技術不斷推進

 

華威創投合夥人李世仁選擇公司的標準,是要有傑出經營團隊、自主技術平台及專利保護,且能開發具全球競爭力的產品組合,產品商業化策略是以全球市場與法規為考量等因素。以此原則挑出的公司,在醫藥領域有安成、永昕、易威、因華四家,醫材領域則有雃博、環瑞兩家。


李世仁認為,台灣目前在新藥領域累積很大能量,即使浩鼎解盲不如預期,但仍有新的科學發現與發展機會,未來仍是值得精選投資的領域。


不過,李世仁也強調,由於未來三年全球經濟可能趨緩,在資金退潮疑慮下,新藥的發展有可能慢下來,具有業績的醫材類股會備受重視。因此,具備產品技術與特色的團隊,並能在國際市場創造營收的醫材公司,將是值得投資的標的。


中鋼旗下的台安創投副總經理黃昭媛,她的選股原則與李世仁接近,選出五家醫藥相關公司,包括藥華(新藥)、台微體(劑型)、友華(藥廠)、台耀(原料藥)、喜康(生物相似藥),也選了一家醫材公司百略。


黃昭媛認為,判斷新藥公司的投資價值,最重要是新藥是否有效,經營團隊一定要能夠做出先前承諾的目標。「我選擇藥華,正是因為公司一直交出成績單,不斷在里程碑上推進,甚至還讓全世界的血液專家與醫生,都願意支持背書。」

 

看增值空間  有獲利,且還能成長的標的為佳

 

益鼎創投董事長邱德成近年來的投資方向,已從過去的電子業轉至生技業,選擇原則是「有攻擊性、增值空間大」的股票。這類公司具有團隊獨特性,還有鎖定材好、市場規模大等特色。由於投資標的以早期公司為主,因此最後選出的六家公司除了心悅、大樹在興櫃掛牌外,其餘四家包括逸達、全福、萊鎂、新穎,都還是未上市公司。


邱德成說,心悅董事長蔡果荃,在精神分裂症領域有世界級的水準;逸達董事長簡銘達、全福董事長簡海珊,都在各自領域有頂尖的水準;新穎有來自工研院的團隊;萊鎂在呼吸中止的專業技術,擁有不可多得的利基;大樹則有與全家異業結盟,及布局中國市場等優勢,都是未來會被關注的生技股明星。


台灣工銀證券投顧協理廖昌亮選擇的標的,是以「有獲利,且還有成長空間」的標的為主,適合保守穩健型的投資人。其中特殊學名藥的東洋、南光,醫材類的邦特,保健食品的葡萄王,都有多年的成長紀錄與高配息率。

 

聯合骨科

另一家獲得兩位專家青睞的聯合骨科,在中、美市場都有突破性進展。(圖/資料室)

 

看投資效益  新藥、醫材可享較高本益比

 

此外,當投資生技股變成全民運動,資深投資專家、禮正投顧總經理毛仁傑認為,投資前要先想清楚各行業本益比不同,例如新藥是重量級產業,可享最高本益比;其他像原料藥、學名藥只能依次遞減,至於醫材類也有機會在二十到三十倍。


此外,近年來專注中國股市的毛仁傑,也推薦中國兩支重量級個股:恆瑞醫藥及泰格醫藥,前者是中國新藥龍頭,後者是CRO(指委外研究,替藥廠進行研究服務)龍頭,長線都還有不小的獲利空間。


過去,生技股投資人經歷基亞事件的慘痛教訓後,如今浩鼎也發生解盲不如預期的衝擊,不過,浩鼎在臨床過程的各種科學新發現,也讓市場對浩鼎的未來不全然抱持悲觀態度;加上生技股已是未來投資主流,有意投資的股民一定要更仔細挑股,才能成為生技股投資的贏家。

 

生技股

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生技

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