發展股市形成國策 ——A股「三倍入摩」效應

2019-03-06 17:47

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中美貿易戰打得火熱下，今年中國股市竟從奄奄一息的大熊搖身一變成狂牛，
背後的推力，是習近平的談話及A股三倍入摩。未來將如何牽動全球股市？

股市的變化，永遠沒有標準答案！去年在中美貿易戰跌跌撞撞的中國深滬股市，今年狂牛再起，深滬股市去年跌幅高居全球之冠，今年以來漲幅又居全球之冠，台灣相關的ETF（指數股票型基金）也成人氣焦點，一度讓大家跌到頭皮發麻的深滬港股市在今年大翻身，成了全球股市最大的驚奇亮點。

推動這股狂牛的力道，來自中美貿易戰有了轉圜空間，美國總統川普成了陸股最大推銷員，他不斷透過推特聲稱，美國已與中國達成很好的協議，他和中國國家主席習近平三月將在佛羅里達的海湖莊園見面，美國對中國的關稅課稅期限也將順延到三月底，中美貿易戰從劍拔弩張之勢乍見緩和，給跌跌不休的全球股市帶來動力。

二是美國聯準會（Fed）從鷹派轉為鴿派，主席鮑爾暗示今年美國升息最多只有一碼，縮表的動作也可能告一段落，這個資金緊縮急踩煞車的動作，給了全球資本市場亮光，過去幾個月急忙從資本市場抽離的資金又匆匆回場，造成ETF資金回流，進一步撐高了權值股的漲勢。去年美國「FAAMG」（臉書、蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌）五大權值股市值跌掉一．四五兆美元，今年微軟股價漲到一一二美元，已逼近去年高點，而蘋果從一四二美元拉升到一七五美元，也有相當漲幅。

三是美元的助力。二○一八年美元指數從八八．二五三拉升到九七．七七一，美元強力上漲，造成資金從新興市場出走，也加大了新興市場股市下跌壓力，今年美元指數在九五至九七的區間波動，美元持穩，也給新興市場帶來紓解壓力，也加大了全球股市的漲勢。