理財魔法 黑傑克

一九九九年美國長期信貸管理公司破產，與這次雷曼兄弟等投資銀行破產，引爆地雷的火苗不同，但根源相同，都是融資比率過高。

這回我們碰到的是世界級不同產業循環的共振，五年的、七年的……都碰在一起，讓傷害擴大，讓普通衰退時可以躲避的避風港消失。

大師建議的長期持有絕不是隨便買、不要賣，閒閒等賺錢。關鍵在於：相信經濟長期成長，股市是分享成長果實的最佳途徑，所以在空頭市場也不離場。

散戶的悲哀在於，往往最後的底部就是由小投資人斷頭斷出來的。作投資人要先想清楚自己要賺什麼錢，撿便宜也一樣，靠政府或外資護盤來解套，是不切實際的。

民間投資意願不足，就算利率在滴、融資手續在方便，但大家看不到賺錢的機會，沒有借錢的需求，央行想創造流動性的願望自然落空。

台灣股市這些年的狀況就是股價來來去去，但是配息金額年年增加，再下去也會跟美國股市相同，長期投資是正確的，但一定要把現金分配算進去。

雖然台灣種田的人口比率不到一成，但年度工作循環還是有季節性因素，並沒有因為進入資訊時代就消失，現在就進到年底旺季。

工資不漲，就沒有惡性通貨膨脹，而因原物料上漲造成物價壓力的說法也很有趣。都說進入不景氣，需求下降，供給又沒減少，原料要怎麼漲？

主權基金打著國家招牌，當然不會殺到別國央行片甲不留，但進出金額高，這兩年又搭上自然資源的爭奪，本來就不單純的事，扯上政治就變得更複雜。

這些年來的交通工具演化，輕量化也是。自行車學汽車，引進材料，降低摸索的成本，提高產品檔次，等到模式確定，高成長期也就結束了。

退休到底要準備多少錢才夠？不論哪個退休金規畫模式，都應該先探討自己要多少錢？先自我檢視完畢，才能分析下一步。

假如真有人從李登輝時代一直買統一，買到馬英九上台，報酬率應該可以超過巴菲特與索羅斯，創造世界級的紀錄。