高現金殖利率已成為台股近年特色，透過「雪球股達人」溫國信的選股策略，你也可以在金雞年挑對股，讓自己的財富如雪球般越滾越大。
談起二○一七年的存股祕訣時，溫國信平靜地說：「其實方法都一樣，沒有差別。」不過，與散戶投資人的互動中，他發現，投資人當前普遍有兩個疑慮，導致存股意願低。
首先，「台股九千多點了，還能買嗎？」溫國信認為，這個問題反映大多數投資人仍習慣「Top Down」（由上而下）、以指數高低決定是否進場；但這一年來，台股漲勢只靠幾檔大型權值股，如台積電、大立光、台塑四寶等拉抬，許多績優中小型股的評價並未過高，也就是「沒有顯現九千多點的價值」，所以好股比比皆是。
九千點還能買？高現金殖利率股 等於下檔買保險
溫國信建議投資人，金雞年不妨以「Bottom Up」（由下而上）方式，深入研究公司基本面，發掘好標的就長期持有，不用太在意指數波動。透過他的方法所選出的高現金殖利率股，等於在下檔買了一道保險，可說相對安全。
溫國信的選股基本原則，就是計算最近五年的平均現金股利，算出股價的合理價、便宜價、昂貴價。
公式：五年平均現金股利×20＝合理價；五年平均現金股利×16＝便宜價；五年平均現金股利×32＝昂貴價。
接下來，把歷年計算出的合理價畫成線，當作這家公司的「價值線」，再搭配三年平均股東權益報酬率在一○％以上、且每年配息穩定等條件，當條件符合的好公司、股價靠近甚至跌破價值線時，就分批布局，「若跌到便宜價更要買」，直到超過昂貴價再考慮賣出。
依據這個標準，溫國信特別提到福興與新保。福興的主要產品是鎖，多銷往北美市場，受惠美國景氣復甦，近年來業績成長亮眼，配息年年高升，但目前股價仍低於合理價，可說是撿便宜的大好時機。
新保歷年經營、配息情況也不錯，是定存族熟悉標的，近年來公司積極拓展海外市場，到中國、東南亞各國設立分公司，成效可望陸續顯現。
第二個疑慮是，「美國升息似乎將加速，高現金殖利率股的誘因是否遜色？」溫國信認為，美國升息步調難測，而且台灣暫無跟進跡象，即使升息，速度與幅度也不至於太快、太大，因此在未來一段時間，高現金殖利率股肯定仍具吸引力。
不過，溫國信提醒，由於進入升息循環，倒是可以留意受惠於利率上升的族群或景氣循環股；這也符合他建議的資產組合：「八○％是高現金殖利率股、二○％是景氣循環股或成長股。」
他指出，壽險股是利率走升最大受惠者，而從去年初BDI（波羅的海指數）已經從谷底翻揚的趨勢來看，原物料是另一個值得布局的產業。
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升息循環誰受惠？壽險股利多，原物料走出谷底
關於壽險股，溫國信特別提到國泰金。他表示，除了受惠利率上升，國泰人壽擁有龐大的不動產、租金收益，加上金控整體的銀行、產險、投信等多元獲利來源，以及積極布局海外市場，都提供穩定成長的營運績效。
至於原物料族群，溫國信最看好慧洋-KY。散裝航運業的營運與原物料景氣息息相關，過去八年產業每況愈下，但慧洋每年盈餘與股利仍在平均水準以上，顯然公司對於控管成本很有一套。如今BDI指數一路走升，最壞的情況應已過去，未來營運成長可期。
存股雖然需要時間，但風險遠低於追飆股、聽明牌，溫國信期待越來越多投資人能善用雪球股的威力，達成財富自由的目標。
