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台股Q3有機會衝「萬九」?景氣復甦抵銷通膨、升息干擾,哪些族群是領漲部隊?

台股Q3有機會衝「萬九」?景氣復甦抵銷通膨、升息干擾,哪些族群是領漲部隊?

謝嚴

全球股市

達志

1280期

2021-06-30 09:44

歐美疫情緩解、經濟大幅成長,帶動股市頻創新高,台股也跟著受惠。
作者認為,短期雖因聯準會對通膨態度趨於謹慎,引發股市震盪,但預期第3季後,大盤仍有望挑戰新高。

在主要國家疫苗加速接種下,全球經濟維持復甦且進度優於預期,國際貨幣基金(IMF)在4月已上調今年全球經濟增長率至6%。國內主計總處也在6月上旬公布今年GDP年增率最新預測值為5.46%,較2月的預測值上修0.82%。儘管國內疫情爆發後,服務業等內需產業受到不小衝擊,不過製造業為主的出口、民間投資仍大幅上修,台灣經濟成長依然可期。

 

經濟大幅成長,自然帶動股市頻創新高。加權指數雖從4月高點17709點,下跌至5月17日的15159點,但在國際熱錢推升下,到6月第3周已經幾乎回到起跌點。不過,近期美國聯準會對通膨態度趨向謹慎,預期升息也造成6月第3周美股下挫,因此預期到6月底前,大盤陷入震盪機率較高,但以技術面分析,進入第3季後則有再起攻勢機會。

 

半導體缺貨難解再吹漲風

 

從技術面來看,這波的起漲點是去年3月低點8523點,若以周線圖上MACD指標與波浪理論同步的特性規畫走勢,DIF的第1次回檔是在去年9月底,出現上漲以來首次DIF跌破MACD(柱形圖跌破零軸),指數的高點則提早發生在13031點,所以可將8523點至13031點定為第1浪,共上漲4508點。

 

  • MACD 指標 :Moving Average Convergence & Divergence (平滑異同移動平均線),是使用長期與短期的移動平均線兩者交叉狀態,計算兩者之間的差離值( DIF ),來判斷股價的趨勢方向。

 

接著,DIF隨指數創高也來到新高點,到了今年5月14日當周,再度出現柱形圖跌破零軸,暗示這是第4波「修正浪」,所以第3浪應從12149點發動到4月最高的17709點;不過從日線觀察,這1段是7浪走勢,不符合波浪理論體系的5浪或9浪規則,所以只能將第3浪的高點定在今年2月的16574點,並將之後的走勢視為「擴大三角形」或延伸波。

 

由於主升段從12144點到16574點的幅度為4430點,略小於初升段。基於波浪理論的鐵律──若主升段漲點略小於初升段,則末升段就不得大於主升段,所以若本波低點15159點就是第4浪低點,則第5浪漲幅應小於4430點,也就是在19589點以內。以此價位來看,可預期台股進入第3季後,應該還有高點可期。

 

既然指數還有上攻空間,那引領指數上漲的又會是哪些族群呢?首先,半導體晶片短缺,今年恐怕無解,矽晶圓價格下半年可望再漲,環球晶、合晶有望受惠訂價能力轉強,下半年業績將有機會優於上半年。而大尺寸面板驅動IC產能持續受到其他產品應用排擠,第3季也有望維持價格高檔。至於MOSFET(金屬氧化物半導體場效電晶體)與MCU(微控制器),也有機會延續需求與漲勢。

 

Q3迎新機點燃蘋概股行情

 

歷年第3季的重頭戲都是蘋果新機上市,由於蘋果首款5G手機iPhone 12在去年銷售超出預期,今年的改款也頗值得期待。如新機型將採用更省電的LTPO OLED螢幕,以及支援WiFi 6技術的A15晶片、讓充電更便利的無線充電、搭載5G毫米波天線(AiP)等,都是值得注意的方向。

 

相關個股中,包括供應A15晶片的台積電與精材、負責組裝的鴻海、供應AiP零件的穩懋與宏捷科,還有印刷電路板(PCB)基板的景碩、欣興,以及軟板的台郡。

 

另外,蘋果在新款iPad與MacBook已經導入Mini LED,包括切入Mini LED iPad背光模組業務的GIS-KY;提供磊晶至後段晶粒製程的富采投控與旗下的晶成半導體,還有供應LED背光模組的台表科、車用影像感測器(CIS)封測與LED車燈陶瓷基板的同欣電等,都可望持續成長,搭配技術面打底轉強、價量增溫,是可以留意的族群。

 

零組件方面,銅價自去年底以來一路大漲,連帶銅箔基板亦出現缺貨搶料與漲價潮,其中台光電自六月以來的大漲可視為指標,毛利率可望逐季上揚,股價已突破今年高點;騰輝電子-KY今年獲利有機會創新高,在法人推動下也已大漲。而伺服器用高速銅箔基板陸續出貨,上游的金居產能稼動率有望維持滿載,股價從去年第四季以來維持盤堅。

 

至於傳產股,目前以貨櫃、散裝、造紙等三個族群最為強勢,股價目前處於高基期,若美股到6月底前的整理過程中能迅速止穩,則有望維持盤堅;但若美股修正幅度過大,漲多的傳產股恐怕面臨獲利了結的壓力。簡單的觀察指標,可留意標普500指數於季線的支撐力道。(本文作者現為今周學堂講師)

 

加權指數

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