主動式ETF系列1一交易即時、主動選股兩大優勢！瑤池金母、恩主公...投信搶派明星經理人較勁

撰文‧李瑞瑾、林怡妏　研究員‧黃浚瑋、吳辰君

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2026-05-20 12:00

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主動式ETF在台灣亮相剛滿周年的此刻，儼然已成市場新寵。資金加速湧入、業者頻推商品，經理人操作動向也成熱門話題。暴紅的底氣，是投信業者紛紛推出王牌操盤手登場秀拳腳，是一座逼得高手們必須近身肉搏拚績效的激烈擂台，此外，政策給力、股民跟單，也擴大了主動式ETF的影響力。

然而隨著基金規模放大，操盤難度恐將提高，經理人們的新試煉，也將開始。

「統一的○○九八一A、群益的○○九九二A……，今年以來都已經漲六成了！」中午時段，尋常餐館，不只一桌食客正激烈討論投資明牌。當天台股突破四萬點大關，投資人當然樂於討論市場行情，但他們談及的股票代號，尾巴都有個英文字母A，這是在台灣亮相至今剛滿一年的新金融商品——主動式ETF。

A字結尾，代表的是「股票型主動式ETF」，近期引爆熱潮的，正是以台股為投資範圍的主動式ETF。不只午間餐廳，網路社群討論投資的年輕人，話題也都圍繞在這一類ETF上面，「要不要把保單解約，將錢都轉成主動ETF？」、「該不該把被動ETF換成主動ETF？」類似問題不斷拋出。

從市場數據來看，代號○○九八一Ａ的統一台股增長主動式ETF，規模已突破二千億元；國泰動能高息主動式ETF（○○四○○A）四月九日掛牌至今不到一個月，規模暴增一．五倍；剛剛成立、還未掛牌的統一台股升級五○主動式ETF（○○四○三A），則盛傳募集規模已達七百億元。

別說二千億元，就連七百億元的募集規模，都是以往傳統台股基金難以想像的天文數字。目前最大的台股基金安聯台灣科技基金，成立二十五年拚出超過七十倍的累積報酬，基金規模衝到一千四百億元已屬「天花板」，規模居次的安聯大壩基金，規模則一口氣掉到五百億元左右。

元大投信董事長劉宗聖形容，主動ETF就像「油電混合車」，同時具有被動ETF交易即時、方便，以及主動式共同基金由專業經理人靈活選股的兩大特性，改寫過去兩年台灣金融商品以被動ETF掛帥、主動式操作基金規模成長有限的市場結構。

不同於被動ETF的績效是以追蹤指數為天職，主動ETF對投資人的承諾，是透過主動操作「盡力打敗大盤」。而自二五年五月首檔主動ETF掛牌後，不只基金業者陸續推出商品，主動式操作經理人更將這個新擂台當成「奪還之戰」的重要場域。要奪回的，是這些年來聚焦於被動ETF的市場資金關愛眼光。

「在這之前，你有多久沒關心過台股市場的『明星』基金經理人？」一位投信業者略帶感嘆地說，在被動ETF熱到發燙的這些年，主動經理人的光環幾乎完全褪色。「事實上，許多投信業者都有『大內高手』，操盤台股基金的績效都很強，只是這些年被市場忽略了。」在他的解讀中，各業者推出最強操盤手登上新擂台大秀身手，是主動ETF短短一年就被市場認同的首要關鍵。