在今天看見明天
熱門: 0056 0050 00881 00878 00900

一錯,再錯?

一錯,再錯?

楊紹華

國際總經

達志勿轉

1318期

2022-03-23 10:52

截稿前一刻,全球資產管理龍頭貝萊德投資研究所所長Jean Boivin終於回覆了本刊約訪。先說結論,他認為,即使聯準會宣布啟動升息循環試圖穩定物價,但美國終將「被迫」與通膨共存。

通膨,是過去一年多來的全球經濟主要風險;升息,是去年第4季就開始熱議的話題,兩件事,都非新鮮事。但3月16日聯準會宣布升息的記者會中,主席鮑爾一番狠勁十足的鷹派言論,卻讓這個世界又進入了新的變局。

 

本期封面故事,我們討論這個新局。一位過去大半年錯估局勢、急著修正錯誤的聯準會主席,對決半世紀以來最凶猛的通貨膨脹,究竟會帶來什麼風險

 

Jean Boivin對我們說,聯準會恐怕沒有意識到它所設定的升息路徑,會對經濟造成多大影響,如果照幹,美國經濟必將衰退。但他也不排除有一種可能,或許聯準會根本就是透過這套「明顯誇張的升息路徑」,讓外界心知肚明:通膨已經壓不下去。

 

Jean Boivin曾在加拿大央行服務,對央行運作了解甚深,但事實上,不需它國央行人士指點,聯準會不少退役「老將」,也在這幾天跳出來,用類似的邏輯直批鮑爾的抗通膨大計,「一廂情願」、「玩火」、「導致衰退」……,在股市對升息反應平穩之際,聯準會老將們火辣用詞背後所代表的風險,你必須放在心上。

 

風險不見得真會發生,面對巨大的通膨,或許鮑爾真的只是先放狠話,實則且戰且走且琢磨,但如果是這樣,那麼,通膨對經濟的威脅與凌遲,顯然又會更長更久,同樣也是問題。

 

難就難在這裡,升息是正確的方向,但速度的拿捏卻需要極高智慧,去年已經一錯的鮑爾,期待他別再犯錯。

延伸閱讀

拉鋸戰:通膨風險壓倒經濟成長不確定性,聯準會開啟升息週期

2022-03-23

央行升息了...房價會大跌、台灣隨美國升息到年底? 專家:通膨問題也要考量進去

2022-03-22

美通膨嚴重40年首見!聯準會要下猛藥了 陶冬預言:5月大升息、啟動縮表

2022-03-20

股市動盪又逢高通膨時期,投資人只能「坐以待斃」?馬斯克、巴菲特:擁有實體物件較好,但絕對不是現金

2022-03-20

央行為何一口氣升息1碼?除了打通膨之外 楊金龍可能還有這2個考量

2022-03-18