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鴻準、可成、F-臻鼎 樂吃蘋果訂單

鴻準、可成、F-臻鼎 樂吃蘋果訂單
蘋果可望於下半年推出iPhone 6,為供應鏈業者業績加溫。

蘇建誠

聰明理財

達志

898期

2014-03-06 13:16

在三星和蘋果兩大品牌,將先後推出高階機種的效應帶動之下,打入相關供應鏈的金屬機殼、軟板和組裝業者,營運動能將陸續轉強,三月開始可視時機布局。

二○一四年全球通訊行動大會(MWC)圓滿閉幕,由於一三年全球智慧型手機出貨量突破十億支,未來成長率將逐年趨緩,包括三星、蘋果、索尼、宏達電(二四九八)、黑莓機等業者,都規畫推出一系列中高階手機因應,國內相關供應商將直接受惠。

三星在會中,如預期發表旗艦級新機Galaxy S5,因為硬體升級接近瓶頸,S5的規格沒有帶來更多驚豔,僅在螢幕解析度、相機畫素上著墨,及新增心跳感測功能,未改用金屬機殼。

但三星有充足時間與電信商研擬合作,祭出各式促銷方案,守住銷量的基本盤不是問題。國內與三星合作的供應鏈,包括凌耀(三五八二)、閎暉(三三一一)等個股,接下來的營收動能值得觀察。


相機畫素是主要升級亮點


以目前各家所推出的高階手機來看,相機畫素仍是主要的升級亮點。以三星Galaxy S5為例,一千六百萬畫素的相機鏡頭,就需要六片鏡片組成,較前一代機種多一片,在鏡片等同增加了二成需求。而中低階手機的鏡頭配備,也是往千萬畫素挺進,這讓全球最大供應商大立光(三○○八)穩操勝券,股價榮登台股股王當之無愧。只是動輒一千四百多元的高價位,僅可視為台股精神指標,不建議搶進。

過去宣稱不跨入低階產品的宏達電,為了挽回節節敗退的市占排名,確定委託代工廠仁寶(原華寶)(二三二四)、華冠(八一○一),生產中低價手機。而索尼在與易利信分手後,更是擴大委外代工模式,加強與華冠合作,所以華冠在上半年的業績表現,不妨多留意。

當然,市場最關注的焦點,還是蘋果iPhone 6何時推出。根據供應商回報,可以確定約在今年第三季中上市,較前一款iPhone 5S/5C在二○一三年的九月底,時間提前一個多月。面對螢幕過小的批評,蘋果也從善如流,傳將iPhone 6面板放大至四.七吋,這亦是內嵌式觸控最大尺寸極限。旗艦機種iPhone 6S,螢幕傳將放大到五.五吋,重回外掛式觸控螢幕,但預料最快到耶誕節前,才會發表。


外資看好鴻海代工龍頭地位


蘋果的最大組裝廠鴻海(二三一七),確定獨家取得iPhone 6大單,此次MWC期間,又展示與黑莓機合作的中低價位手機,宣告鴻海在手機硬體上的設計開發能力。從近期富智康股價大漲來看,外資頗看好鴻海在手機代工的龍頭地位,預估一四年鴻海營運將再攀巔峰,法人目標價紛紛上修至百元以上。

因應iPhone 6/6S尺寸放大,金屬外殼與軟板的零組件廠最直接受惠。過去iPhone的金屬外殼多由鴻準(二三五四)、鴻海內部事業體鴻超準和捷普(Jabil)供應,如今iPhone 6的供貨名單,可成(二四七四)確定入列。誠如可成法說會宣告,一四年將會是公司大成長的一年,未來股價拉回將是買點。

在軟板部分,去年台系三大軟板廠台郡(六二六九)、F-臻鼎(四九五八)、嘉聯益(六一五三),掌握多數蘋果所需軟板。因應手機尺寸放大,今年蘋果對軟板的採購金額將逾六十億美元,較去年成長近二成,其中F-臻鼎在蘋果的供貨比逾二成,加上小米機訂單,今年有機會成為全球第三大PCB廠。

原本期待藉新iPhone翻身的F-TPK,因為6S才會採用外掛式觸控,所以上半年營運還是偏弱,即使iPhone 6的觸控貼合、與更大尺寸iPad訂單也會下給TPK,但上半年營收動能可能不見起色,故建議暫時觀望。

整體而言,今年智慧型手機市場仍看好由三星與蘋果領導,建議三至四月先布局三星供應鏈的凌耀、閎暉,五月起,可換股至F-臻鼎、台郡、鴻海、可成等蘋概股。

 

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