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台股萬點衝鋒 嚴選12檔電子股

台股萬點衝鋒  嚴選12檔電子股
市場罕見在年初即開始追捧蘋概股,顯示今年的換機熱潮備受期待。

周岐原、林心怡

股債前線

達志

1059期

2017-04-06 11:31

台股萬點近關情怯,操作難度增,多數專家認為績優電子股將扮演要角,究竟科技股中有哪些產業或公司獲利趨勢上升、值得留意。

上市櫃公司剛剛才全數公告去年財報,除了金融股之外,不少電子股也表現亮眼,加上市場對於蘋果公司(Apple)即將推出i8新機的預期看好心理,台廠受惠激勵下,似乎預告了電子股,在接下來的萬點衝關可以扮演一定角色。

闖關萬點之際,恰巧蘋果也公告最新供應鏈廠商名單,由於今年適逢iPhone問世十周年,摩根大通證券日前發布研究報告,指出新iPhone的「超級循環」(supercycle),將帶來可觀銷售量:摩根大通原先預估,新iPhone將賣出二.四五億支,但現在已經上修至二.六億支,由於新iPhone售價更高,挹注的獲利將更驚人。哪些蘋概股、電子類股標的將在終端品牌的加持下,率領盤勢衝鋒,成為下一波台股攻防的焦點。

 

積極型標的》i8題材 料帶動蘋概股填息秀


往年碰到新iPhone上市,蘋概股都是發表前漲一波;發表後若銷售理想,會再漲一波。

財子學堂副總經理林成蔭分析,今年與往年股價表現,顯著差異是「年初就開始漲這個題材」;林成蔭預期,隨著新iPhone發表會腳步日益接近,外界對具體規格的掌握程度也將越高,屆時可能重演發表前的漲勢,估計時機,也正好落在年中的除權息旺季,因此今年蘋概股的填息大秀,將值得期待。

新iPhone的最大受益者,摩根大通預期以中、日、韓、台大廠為主:包括組裝龍頭鴻海(二三一七)、專攻四.七吋機種組裝的和碩(四九三八)、金屬機殼龍頭可成(二四七四)、中國玻璃龍頭藍思科技、三星電子、三星面板(Samsung SDI)、村田製作所(Murata)、揖斐電(Ibiden)及日本阿爾卑斯電氣(Alps)。

綜合法人研究得知,新iPhone預計將推出三種規格,分別是五.八吋、五.五吋和四.七吋;因此在眾多蘋概股當中,最受矚目的莫過於組裝龍頭鴻海。儘管去年全年鴻海營收衰退,從新台幣四.四八兆元減為四.三五兆元,但從毛利率、營業利益率到稅後淨利率,獲利能力都優於前年,顯示微調產品組合的效果慢慢浮現;加上市場公認,這次新iPhone上市,威力將非同凡響,因此囊括五.八吋新iPhone組裝,並與緯創分食五.五吋組裝訂單的鴻海,無疑是大贏家。

分析股權結構,也可以看出鴻海的籌碼流向,對後市仍然有利。因為去年底以來,持有鴻海千張以上的大股東,占總數從七二.九%緩步上升,目前已來到七五.三八%,也就是三個月內、大戶加碼鴻海逾二%;至於持有二百張以下的股東,戶數不斷減少,顯示籌碼日益集中。對照今年來,外資大買鴻海逾四十萬張的力道,重量級外資對鴻海似乎信心十足。

儘管鴻海尚未宣布今年的股利政策,但以新iPhone亮相的「天時」,加上公司還原股價剛剛創歷史新高的「地利」,今年蘋概股大勢,很可能就以鴻海馬首是瞻。

 

台股

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穩健型標的》半導體檢測族群 攻守兼備


除了新iPhone帶來的換機熱潮,讓相關個股行情熱鬧,電子族群還有不少攻守兼備的標的可選。前明星操盤手、創富創投董事長張智超,看好半導體檢測設備與耗材族群、蘋概關鍵零組件以及矽晶圓三大產業;元富投顧董事長劉坤錫也同樣看好。

受惠半導體業者升級至更先進製程,精測(六五一○)的先進探針卡解決方案,已有需求遞增的情況;致茂(二三六○)因擁有齊全的垂直共振面射型雷射 (VCSEL)檢測解決方案,可望搭上新iPhone搭載三D感測功能、令市場起飛的便車,成為後續被重視的iPhone供應商;今明兩年,致茂稅後EPS(每股純益)有機會挑戰五元、六元,較一六年的四.五三元,明顯有爆發力。

整體而言,劉坤錫與張智超也都認為,今年上半年先觀察iPad,下半年則全力鎖定iPhone供應鏈。據了解,蘋果近期預計將發表的iPad,將新增十.五吋機種,與過去九.七吋與十二.九吋不同,相關供應鏈個股逢低也可留意。

例如GIS-KY(六四五六),因夏普觸控面板貼合訂單挹注,去年獲利情況明顯上揚,其營業利益率從二.九%增至四.九%,帶動稅後EPS繳出九.三九元、較去年多近二元。公司今年預定配息四元,不過目前本益比已高,後市拉回再觀察。

股價相對較低的鎧勝-KY(五二六四),除了是iPad金屬機殼供應商,為中、美非蘋陣營量產的手機與筆電金屬機殻新訂單,第二季也陸續出貨,公司去年稅後EPS為八.二五元,雖然表現不如前年,但以配發股利四元,現金殖利率四%評估,逢低尚可留意波段買點。

 

台股

▲收大增的精測,受惠半導體景氣續熱,成長動能強。(圖片來源/攝影組)

 

保守型標的》工業電腦族群 獲利持穩


但不可諱言,蘋概股訂單起伏較大,投資人或許仍期待持股業績較平穩,劉坤錫認為,工業電腦族群就是相對穩健的選擇。如獲利較穩定的工業電腦廠艾訊(三○八八),今年配息三.六五元,換算現金股息殖利率約六.五%,就值得留意。

在銅箔基板族群方面,繼年初的金居(八三五八)演出翻倍行情之後,同類廠商如台燿(六二七四)及台光電(二三八三),都有成長空間。

林成蔭分析,台光電身為世界最大無鹵素基板廠,在研發、量產技術持續領先,當全球行動裝置、車用電子陸續改用環保材料,台光電持續受惠。市場估計,今年公司稅後EPS上看十元。

惟今年以來,台光電經營團隊陸續賣股,自副董事長、二位副總經理、財務主管到四位協理,全都減碼,似乎意味著股價高點已不遠,投資人不妨耐心等更好買點。

林成蔭也補充,基期相對低、獲利穩健的資訊服務廠商,例如中菲電腦(五四○三)以及 IC通路廠商大聯大(三七○二),今年分別配息三元、二.四元,對照其基本面,配息頗為大方,逢低值得參與除權息、賺取穩健報酬。

誠如投資大師索羅斯(George Soros)所言:市場沒有例外,永遠在貪婪與恐懼中擺盪。預先掌握對的趨勢,買在本益比較低時,才是持盈保泰的明智之舉。

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