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二○一三年海外基金投資計畫書

二○一三年海外基金投資計畫書

林心怡、何珮郁、莊芳

基金投資

834期

2012-12-13 11:00

新的一年即將到來,該如何重新整理手中的投資組合再出發?投資經歷分別超過十五年以上的三位基金達人,透過公開投資組合,給予投資人一個參考方向。

先鋒基金超市董事長林寶珠:下一個十倍行情在中國、東南亞


「要賺下一個十倍行情,中國、東南亞市場要好好把握!」展望明年,先鋒基金超市董事長林寶珠樂觀認為,全球即將進入長期多頭的黃金年代,要有跟著Fed(美國聯準會)一起同時擴張「資產與負債」的概念,才能抓住本波財富增值的機會;「換句話說,投資人借低利息的錢來投資的獲利契機真的到了!」

基金投資的常勝軍林寶珠強調,相較於今年的「股三債七」,明年她的「基金計畫書」是:伺機提高股票部位,包括持有美股、東南亞、新興市場,並加碼中國股票基金;至於歐洲高收益債,仍是她長線持有的投資標的。

 

先鋒

 

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口袋名單  新增中國基金


今年基金投資獲利八位數字,投資績效逾一五%的林寶珠強調,在大通膨的年代,追求長期複利增值的基金投資組合,首先,除了定時定額投資新興市場股票基金,她尤其看好東南亞與中國股票基金的投資契機。

「像是印度股市的表現雖然不錯,不過在通膨率成長幅度超過經濟成長率的情況下,現在投資風險的確相對較高,但邊境市場的東南亞基金卻極具投資潛力。」她表示,「其中,悶了好久的中國股市,隨著新領導習近平上位,內需消費持續具備爆發力的情況下,我決定伺機加碼中國股票基金。」

林寶珠分析,中國股市向來有「快漲慢跌」的多空循環特性,在大陸股市經歷逾三年的緩跌,指數來到二千多點附近的橫盤整理後,隨著新政權上任,內需暢旺之餘,依舊能有效控制通膨率在一.七%,遠低於三%;加上股市超跌,平均本益比都在十倍以下,在在顯示中國股市已出現值得投資的布局訊號。至於在投資標的上,她則強調以近三月績效搭配晨星評比中星級較高者為候選對象,伺機留意加碼機會。

此外,受到美國財政懸崖、歐洲經濟不振及歐債危機等潛在利空,依舊讓部分投資人信心不足,但林寶珠認為,隨著美國就業市場出現好轉,Fed低利與寬鬆貨幣政策不變,領先指標走揚、PMI指數(採購經理人指數)依舊維持在五十附近,代表美國景氣逐漸好轉,故還是看好美股基金,作為她投資組合的基本配備。

 

長抱新興市場債、高收債


至於今年表現紅火、擁有大批資金匯集的新興市場債及高收益債基金,也是林寶珠明年基金投資的口袋名單。在標的選擇方面,林寶珠認為,隨著歐債危機利空鈍化後,將有利新興東歐債券與歐洲高收益債券,加上違約率可望降到一%與高配息的誘因,仍可做為資產配置的重要一環,她表示,目前手中的新興市場債及高收債,持有將近兩千萬元的部位。

「展望明年,我的看法樂觀,因為全球股市走勢是『一波比一波高』,只是,一旦指數從高點回檔修正達到二○%,代表趨勢已經明顯反轉,就要瀟灑停損。」林寶珠笑著說,「停損不停利」向來是她積極投資風格的操作策略 ,「留得青山在,不怕沒錢賺,而現在開始就是定期定額布局的好時機。」對於二○一三年的基金投資計畫,林寶珠相對市場樂觀。(林心怡)

 

基金達人王仲麟:長線布局新興市場股票型基金


「我認為,明年上半年全球股市有機會落底。」儘管近期市場佳音頻傳,股市也逐步向上,但基金達人王仲麟認為,全球市場尚未修正完畢,未來半年仍可能出現一次一五%至二○%的大幅修正。造成大幅修正的主因,不外乎美國財政懸崖的紛擾及歐洲可能引爆新的危機。

 

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明年上半年全球有機會落底


因此,目前他的基金部位,除了固定配置三成在全球債券型基金外,只用了不到二成的資金,短線操做單一國家基金,其餘五成的資金,則是在場邊耐心等待、伺機而動,一旦明年出現預料中的大幅修正,就會大舉逢低進場做長線布局,且預計放一至二年,停利點也會設定至少一○○%。

至於他如何挑選布局的基金標的?市場普遍認知,挑選基金的原則要選抗跌的基金,但王仲麟卻認為,通常「抗跌」的基金也代表未來會「抗漲」,主要和基金持有的資產屬性有關。所以,未來在大批長線布局時,他仍會秉持一貫的原則,「優先挑選經濟基本面無虞且跌幅相對較大的市場。」

他進一步解釋,所謂「跌幅相對較大」的比較基準,是以二○一一年初的高點為起點,計算到明年上半年出現的相對低點,跌得越多的市場,未來反彈的潛力幅度就越高。而在他明年準備逢低布局的口袋觀察名單中,則有巴西、印度、中國、俄羅斯這些新興市場的股票型基金。

「我從來不怕底部不來,只怕來了不敢買!」王仲麟認為,若明年歐美的財政問題繼續歹戲拖棚,未有明確方向,則修正落底的時間恐將延後,必須再觀察等待時機;但若打底行情如預期上場,投資氣氛必定是一片恐懼,定期定額扣款人數可能也會降至四十五萬人的水準之下,屆時就是有機會讓財富倍增的最佳布局點。

 

暢銷理財作家朱岳中:股市看新興亞洲、東協區域表現

 

理財作家朱岳中認為,明年的市場情況大致上與今年大同小異,惟一明顯差異就是震盪幅度減少,而且「下半年表現將會比上半年更好」。至於具有長期潛力的市場,他表示,股市仍以新興亞洲、東協區域為佳,債券部分則是以新興市場債為首選。他對這些長期持有的標的不僅持續關注,還會在跌時加碼、漲時減碼,達到獲利的目標。

 

作家

 

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資金可望重回中國市場

 

此外,朱岳中投資時一向不喜歡「往人多的地方去」,早在二、三年前,他就提醒投資人減少對中國的部位,自己更是完全不碰。但今年中國市場持續探底,股市水準位在歷史高點不到四成的位置,價格相對便宜,值得注意。

 

「一般投資人比較在意經濟數據,不管政治;事實上中國主要問題幾乎全和政治相關。」而政治通常又是短期難以解決的問題,所以一直看不到中國市場好轉跡象。朱岳中認為,隨著黨政軍權完整轉移,期待明年中國提出具體激勵市場的政策,那時將是中國相關基金的表現機會。

 

另一個同樣讓投資人擔憂的歐股市場,竟也成為朱岳中的口袋名單之一。因為多數人都認為成熟國家的市場就和「穩定」畫上等號,「這種觀念早該打破了!」他將二○○八年以來,台灣、韓國、泰國與印尼等亞洲國家市場表現拿來和德、英與法三個成熟國家比較,發現後者的波動甚於前者,有過之而無不及。

 

雖然歐債幾年內無法完全解決,「但最壞的情況已過去。」先前,歐洲國家評等遭到降級時,市場也早已反映,無論是歐盟持續支援希臘、西班牙開始接受援助,都是漸趨樂觀的跡象。有些歐元區國家如德國,今年漲幅超過二五%,「等待回檔,就可考慮定期定額投資區域型基金。」(莊芳) 

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