呂宗耀投資周記

就過去經驗，在美元危機發生後，只有抗通膨商品、財政扎實的新興崛起國家能倖免於難。這些國家，或有機會成為如1970年代德國、日本的資金避風港角色。

特斯拉身價水漲船高的背後，反映了資本市場看好馬斯克的能源夢，變革正在醞釀。盤點各類再生能源的發展，未來主流將會是太陽能，提前布局，有望成為贏家。

全球籠罩在武漢肺炎可能二次爆發的陰霾下，各國加大量化寬鬆力度。隨著資金持續釋出，若疫情能持續控制，資本市場後市仍然可期。

美國發放紓困金，民眾卻用於股票交易，但也和股市與實體經濟明顯脫鉤的事實符合。疫情期間，投機風氣大增，與實體經濟慘況、高失業率，形成強烈對比。

全球央行降息及刺激財政政策讓資金滿天飛，資金湧進債券市場，低利率亦提高股市評價。疫情加速了人類消費行為從實體轉向網路，網購族群的表現值得關注。

防止新冠肺炎疫情蔓延，全球民眾學會保持社交距離，讓居家健身的新商機湧現；尤其是進入後疫情時代，帶動宅經濟居家健身熱潮，健身家用產品、線上銷售將會持續暢旺。

美國通貨膨脹威脅再起，不僅聯準會升高對物價上漲的警戒，投資人現階段也應著重個股基本面，不過度追逐喧譁，方能穩中求進。

日前中油及力成遭惡意程式攻擊，凸顯萬物聯網激發人類創意，但也暴露人性貪婪，企業資訊安全將是重點，而超過80％網路安全硬體平台皆由台灣生產，產業鏈值得深入研究。

在新冠肺炎疫情下，網路科技成為人類生活的依賴，也帶動5G產業的內容進化；專業銅箔基板廠商聯茂，搭上中國5G「新基建」列車，業績有望維持高成長。

新冠肺炎疫情帶來的經濟危機，除了危險，也催生許多機會；遠端工作、教育及線上娛樂趨勢，帶動相關設備廠的營運契機。

在新冠肺炎疫情影響下，無現金交易的行動支付加速成長，為金融科技帶來變革。有潛力的金融科技，需要在監理沙盒下進行嘗試。統振獲准沙盒試辦移工匯款業務，成長值得期待。

新冠肺炎疫情未歇，人們居家隔離、減少外出，促使網上購物的電子商務交易量激增，也為包裝行業帶來發展榮景，像專業包裝材料廠商新洲，受惠中國兩大電商，動能持續向上。

本次疫情危機可能僅是一至二季的經濟緊縮，各國救市政策已在爭取緩衝時間；預期全球將快速有效控制疫情，經濟陸續重啟可期，投資人不必過度悲觀。

飲食是剛性需求，即使疫情導致全球經濟急凍，人還是要吃東西。人們少上館子，但會轉往較便宜的居家料理或超商用餐，食物半成品相關供應鏈將值得關注。

各國用強力貨幣政策為企業續命，但此次風暴源自人民的恐慌，關鍵仍在控制疫情。 而此波防疫概念下，耳溫槍大廠豪展亦因此受惠，表現值得關注。

重挫之後，投資人應關注於投資標的長期價值及獲利能力，並利用事件所帶來的恐慌價格逢低買進，長期將取得優異的報酬。

武漢肺炎的疫情，造成中國大規模停工、商業活動停擺，但股市卻跌幅不深。 市場期盼中國政府接下來在貨幣供應量上，加強力道、度過危機，並帶動新產業的發展。

近年來，數字經濟在全球迅速發展，尤其中國利用5G載體，企圖推動下一波經濟成長的新動能。在此架構下，有哪些台廠直接受惠，亦引發投資人持續關注。

特斯拉飆漲，也讓放空者付出慘痛代價，歷史上的德國福斯汽車也是如此。 股市能維持不理性到大部分空頭破產後，才回歸理性，投資人須謹記「放空風險」。

過去十年以來，極端天氣頻傳，發展綠潔能源是全球刻不容緩的議題。 而高價的「儲能設備」，近年隨電動車發展，成本逐年下降，未來將是能源產業的重要一環。

橋水基金創辦人達里歐認為，疫情將是短期影響，從美股觀察趨勢才是現階段功課，而危機就是轉機，台股投資人可從供需改變、與疫情關聯性較低的產業作為布局參考。