呂宗耀投資周記

台灣出口要有勁，可借鏡馬來西亞，而非一味推陸客來台，這種經濟模式能庇蔭多少人？宜多發展與國際接軌的優質公司，例如彩富、全新，就值得追蹤。

全力拼出口，是台灣唯一出路。利基型產業的湧德及Ｆ－貿聯，積極提升生產品質並深耕全球市場，今年四月營收都創下歷史新高，是第二季值得關注的投資亮點。

「鋼鐵人三」跳脫窠臼，席捲全球市場，勝出的三大關鍵值得效法；台灣生產不織布的南六，以及聚焦ＬＥＤ散熱鋁基板的佳總，也成功定位自己，造就營收的昂揚。

觀察黃金與美元走勢，可發現當趨勢出現，往往都是超過十年以上大趨勢啟動，本波黃金已上漲十年，目前反轉很可能是未來十年趨勢正成形。

「淺碟式台灣」困在須長線思考內容，全用短線應對，致投資失焦，企業經營勝率下降，尤其在全球進入經濟與金融黑暗期下，更凸顯不堪一擊，而在全球資金產生蛻變時，台灣以靜制動，也令人心憂！

台灣外貿依存度高，全球外在環境變化幾乎主宰台灣命脈，當下的台灣不該只在意股市的整體關卡、證所稅天險點，而是關注接下來第二、三代的成長在哪？

回台掛牌的F公司，營運內容與財務結構都令人驚艷。其中，中國第三大食品鐵罐供應商F-福貞，以及深耕品牌服飾的F-金麗，與中國內需連動性高，值得留意。

2012年美國新車銷售量1450萬輛，中國汽車年銷售量1930萬輛，全球車市在美、中兩大帶動下，向上趨勢已成，估2013年全球新車至少有2%到3%成長。對應到台灣新車零組件供應商如三星科技等，今年業績動能都值得觀察。

亞太航空業者迎合龐大旅遊人口的搭機需求，積極訂造新機，帶動航空製造相關供應鍊。台灣供應特殊鋼材的榮剛，預計今年將通過空中巴士認證，也會在當前航空製造業熱潮下受惠。

Salesforce.com以小搏大，提供客戶關係管理軟體，精準策略擊中大廠弱點，股價飆漲；辛耘深耕產業34年，全球前10大半導體廠有6家是其客戶，成長動能明確，值得追蹤。

台股在美股強勢氣氛下，重回8000點。資金在這波漲勢中，在高價股轉往多面向產業；接下來3月中旬後，以高現金殖利率行情與股東會強制回補軋空行情最值得觀察。

證所稅竟成稅收不足與股民積怨的雙輸局面，台股要大翻揚只能靠國際股市強盤庇蔭。蛇年強勢族群，可從日、德及陸股中找尋方向，觸控面板與汽車零組件相關供應鏈，值得追蹤。

從2012年起，新一波的先進製造業開始回流美國，引領美國經濟復甦、全球經濟向上拉升。蛇年台股也可從美股創新高公司中找到投資新機會，包括成衣供應鏈、雲端伺服器等都值得被關注。

全球最大遊戲廠「暴風雪」不只專注遊戲開發，創新經營模式使獲利極大化，在遊戲業中脫穎而出。台通光電切入光纖「最後一哩」建設，主導台北市光纖網路，在鴻海入股後，成長動能可觀。

2013年台股封關前，在美、亞股大漲內容下，年後本土資本行情必不會淡，唯一須留意匯率變化，短期間貶值太多雖對外銷股有利，但絕對不利台股動能，只要不貶破30元，對台股就不會有大影響。

全美醫療管理服務產業第四大公司以「異於同業新服務」的戰略，強勢崛起，即將在台掛牌的F-合富醫療控股，也有類似的特質。

全球汽車大廠相繼發展嶄新的車用電子配備，並逐步將各式車款內部裝飾改款而升級。專攻中國中高階車款的內飾件供應商F-廣華，也將受惠於車用電子普及化帶來的商機。

從全球八大車廠重返CES可看出，更多生活應用包括家庭、工作、娛樂......等面向加入，應用面得以擴大與實現來自於軟硬體技術全面提升。

2012年歐債危機衝擊歐洲股市，但精品股卻強勢上漲，並為2013年的全球股市帶來陽光。在中國經營休閒服市場的F-金麗，財務結構優秀、經營風險控管謹慎度高，是台股投資者值得追蹤的個股。

2013年台股在生技、傳產族群漲勢稍歇後，第二波行情將以「人類生活進化趨勢」內容，延續台股首季強盤。台灣鉅邁是少數能與國際大廠並列的化學水處理公司，在中國布局深耕，值得追蹤。

2013年首季台股推升動能強勁，獲利穩定與趨勢線上的優質中小型公司，買進理由大增；博智電子在印刷電路板界以優質製造勝出，未來雲端需求帶動伺服器市場成長，值得留意。