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投資達人廖繼弘 解讀八月台股後市 資金行情續強 擇優布局中小型股

投資達人廖繼弘  解讀八月台股後市 資金行情續強  擇優布局中小型股

口述.廖繼弘 撰文.唐祖貽

台股

1024期

2016-08-04 10:51

台股這波行情建立在資金氾濫的基礎上,目前短、中、長線形態與指標仍偏多,
但還是須留意外資何時開始連續賣超,將是本波行情是否結束的重要信號。

七月台股指數長紅大漲,讓主要推手外資獲利滿滿,進入八月,情況會改變嗎?投資達人、康和證券投資總監廖繼弘,提醒八月的操作重點與選股方向,以下是他的看法:

繼去年四月台股創下「史上最冷萬點」行情後,今年七月,台股又出現「最無感九千點」的紀錄。七月加權指數雖然漲了三百多點,且從五二○以來,已上漲超過千點,但漲勢幾乎集中在台灣五十成分股或各類龍頭股,中小型股漲幅有限。外資賺得眉開眼笑,內資卻只能乾瞪眼。

若不考慮漲升內容,單純從技術分析來看,目前加權指數月線已經三連紅、月KD黃金交叉等正面訊息,這些都是長多確認的信號;至於周KD也呈現高檔鈍化的狀態,在指標未跌破八十前,中線也仍由多頭掌控;日線圖上,各主要均線也重回多頭排列。短、中、長線形態與指標都偏多,因此目前台股正處於多頭市場,是沒有疑問的。


留意外資落跑  周成交量達五千億須警戒


只是這波多頭行情,目前看來是建立在資金氾濫的基礎上,尤其是全球負利率盛行,台股的高現金殖利率,在全球股市顯得特別亮眼;因此外資源源不絕匯入台灣,拉抬台積電(二三三○)、大立光(三○○八),甚至中華電(二四一二)等權值股,價差、股息兩頭賺,主導這一波資金與除權息行情。

至於支撐股市上漲最重要的力量:經濟基本面,儘管因去年同期基期偏低,下半年各項數據可能好轉,但成長仍相當有限。在基本面復甦力道不足之下,進入八月以後,就要留意本波推手:外資,何時開始在期、現貨同步且連續賣超,將是本波行情是否結束的重要信號。

再以技術分析衡量本波上漲的滿足點,若將去年低點七二○三、與今年初低點七六二七連成一條上升趨勢線,平行上移到今年上半年高點八八四○,形成一條平行軌道線,這條軌道線的上緣約在九千三百點附近,可暫時視為本波的滿足點。


另外成交量也是重點。觀察去年下半年台股高點八八七一,與今年上半年高點八八四○,有個共同的特色,就是出現高點當周或前一周,周成交量都突破五千億元,但次周起,周成交量就迅速萎縮,指數也就隨之反轉下跌。

目前台股平均日成交量約八百至九百億元,周量約四千多億元,還處於安全水位;若某一周成交量突破五千億元,就要特別注意,接下來量能還是否穩定推升,否則不排除外資趁爆量時走人。

至於八月的全球政經大事,目前看來雖然不多,但包括美國總統大選、升息時程與英國脫歐等事件仍在醞釀中;升息時程可留意八月中,聯準會公布七月底會議紀錄,了解聯準會的共識。

另外,奧運即將開幕,以往全球股市遇到重大體育賽事如奧運、世足賽期間,外資往往會「放假看比賽」,股市表現較為清淡,陸股近期甚至有「奧運魔咒」的說法。所以,奧運是否影響外資八月在台股的買超力道,也值得觀察。

不管有沒有奧運魔咒,上市櫃公司陸續公布的半年報,對行情勢必有影響。只是當中長線仍由多頭掌控,預期指數會在九千點附近震盪整理,只要外資沒有如前面提到的趁機開溜跡象,仍應偏多操作。

 

大型股已漲多  找獲利穩、低本益比黑馬


不過,即使指數有機會持續上攻,要讓投資人有感,重點還是在選股。選股方向可分大型股與中小型股來分享。

首先看大型股,本波領漲、今年配息大方的龍頭股,都已漲了一大段,這時當然不建議再追價。不過觀察大型股的長線走勢,其實都是在箱形內波動而已,只是隨著業績變化或外資買賣,「箱子」會上移或下移。

例如台積電,今年上半年約在一四○至一六○元波動,突破後,箱型就可能上移到一六○至一八○元;想買台積電的投資人,可耐心等待股價回跌至箱底附近再布局。另外也可找出其他大型股的箱型區間,低買高賣。

至於中小型股又分兩個方向,一是跟著題材走,例如中元節是食品股旺季,原物料價格止跌強彈,相關公司也有機會。電子股方面,面板、記憶體等景氣有谷底翻升的跡象,電競、VR(虛擬實境)、AR(擴增實境)等具趨勢性的產業也可著墨。另外還可觀察日圓走勢,若維持目前匯價或升值態勢,那麼PCB(印刷電路板)、被動元件、工具機等族群也都是受惠者。

另一個方向就是尋找獲利穩定、本益比偏低的冷門股,這些個股分布在各產業,且在沒發動前,成交量往往不大,法人要買比較困難,但小額投資人可以逢低布局。至於已漲多、與月線正乖離過大、本益比已偏高的股票,此時要留意下車點。

 

指數還有上攻空間!

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