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鴻海新定位: 挑戰千億美元市值國際級企業

鴻海新定位: 挑戰千億美元市值國際級企業

謝金河

產業動態

1071期

2017-06-29 10:16

近期三外資不約而同挺鴻海,其中麥格里以二百多頁的報告,把鴻海塑造成「未來世界整合者」,並將其目標股價上看二○○元,鴻海市值因此在兩天暴增一千七百多億元,在台股的萬點行情中重新定位。

六月九日,美國科技股出現小股災,接著是聯準會宣布升息一碼,同時明確表達縮表,這兩大利空讓站在萬點的台股面臨極大考驗,不過此時外資挺身而出,成為捍衛台股的中流砥柱力量。

三家外資報告不約而同力挺鴻海,其中瑞信把鴻海目標價調到一二○元,法商巴黎證券把鴻海目標價調高到一二七元,但是最受矚目的是麥格理,除了給鴻海「優於大盤」的評等,未來一年的合理目標價居然上看二○○元;這份報告很像二○一四年巴克萊台北在力旺二○○多元時,突然由年輕的分析師侯明孝出具報告,上看力旺目標價七五○元,同樣引起市場震撼。
 

毛三到四代工廠 變未來世界整合者


不過這次,我對麥格理證券大中華區科技團隊主管張博凱領銜的報告高度肯定,麥格理這份報告厚達二二六頁,最讓我感到驚嘆的是,這份報告以「未來世界整合者」(Integrator for tomorrow's world)為題,將鴻海布局全球的版圖整理出來,鴻海橫跨亞洲、北美、南美、歐洲、非洲及澳洲,這個全球布局掌握了世界經濟的脈動,鴻海有就近接近市場及客戶的能力。

我對外資報告通常只是參考,這次是用著「欣賞」的角度來看麥格理團隊的觀點。因為評價鴻海有很多面向,過去最粗糙的看法是,鴻海只是「毛三到四」的低毛利代工廠,所以市場一直都給鴻海很低的本益比;這次張博凱的「未來世界整合者」,堪稱是神來之筆的佳作,這個「未來世界整合者」也把鴻海從橫跨兩岸的企業,變成世界級企業,格局與想像空間立刻改觀。

 

麥格理這份報告登上六月十九日報紙頭版頭條,立刻對股價帶來強大震撼效果,十九日鴻海股價上漲四.二九%,次日鴻海又漲四.五七%,鴻海的股價本來漲到一○六元,後來回檔到一○五元。這份報告出爐,鴻海股價在兩天之內衝上一一五元,讓鴻海市值在兩天之內暴增新台幣一七三二.八七億元,威力果然十分了得。

麥格理這份報告之所以能發揮那麼大的影響力,首先,這是一份厚達二二六頁的報告,一份報告寫得像一本書,可以看出團隊的用心。二是這份報告揭露九大事業、四大優勢、四大新市場,把鴻海從傳統組裝產業出發,延伸到未來新科技的布局鋪陳得相當好,所以我認為,這是今年寫得最好的一份外資報告,而這份外資報告,對台股的萬點行情也帶來及時雨一般的助力。

這幾年,台股行情一直都是外資主導,到現在依然沒有什麼改變,這是市場不平等遊戲規則造成,但是,一直以來,台股都是台積電一枝獨秀,去年靠著台積電從一三○.五元漲到逼近二○○元,台股創造了將近萬點行情,台積電市值則突破新台幣五兆元,外資持股一度超過八成,但是鴻海股價卻一直盤旋在八十元左右,去年最後一個交易日,鴻海的收盤價是八十四.二元,市值大約是新台幣一.四六兆元,也就是不到五○○億美元。
 

外資買超台積電 鴻海將是第二標的


如果把台股前十大市值企業掀出來看,以美元計價,台積電市值已跳上一八○○億美元以上,遙遙領先。第一名的台積電領先第二大市值的鴻海三倍,其後是市值約三四三億美元、超過新台幣一兆元的台塑石化,及二七三億美元的中華電信,還有跳上第五大的大立光市值約二一二億美元,六至十名分別是國泰金、台塑、南亞、台化、富邦金。

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