中國當局推反腐敗，不僅影響房地產，固定資產投資似乎也因而停滯。雖然改革關乎中國的未來，但如何穩住經濟，也同樣重要。
腐敗房沒有標籤，甚至難以定義，但是此次房市調整重災區在豪宅，多套房同時放售，低調交易、劈價成交，多少可以窺出端倪。降價求售受到媒體的渲染，帶動更多的賣盤入場，對本來就開始出現購買力耗竭的房市構成新的衝擊。開發商降價套現，更令投資者觀望。
北京的市況發展，與上海如出一轍。不少省府的房市也面臨同樣的情況。房地產市場走到這一步，有自身供求上的失衡、庫存上的憂慮，房價虛高導致基本面的惡化。
不過也不容否認，反腐敗帶來市面上供應的增加，成為近期房價走低的一個催化劑。恐怕這是執政當局推出反腐敗時，始料未及的。
不僅房地產受影響，固定資產投資似乎也因反腐敗而停滯。領先指標ＰＭＩ（採購經理人指數）最近有趨穩的跡象，《人民日報》甚至以此推斷中國經濟開始企穩。
事實上，中國的ＰＭＩ每年二至四月都呈上升態勢。農曆新年後工廠開始下訂單，建築也進入開工高峰期。自從二○○五年ＰＭＩ問世以來，平均二至四月分ＰＭＩ上升三．五個百分點，而今年僅微升○．二百分點，所以情況並不妙。
這個的背後，是地方政府「不作為」。近來官場文化出現了不少變化，ＧＤＰ增長這個升官考核指標變得不那麼重要了，反貪腐的浪潮卻一浪高過一浪。
任何新項目上馬，都可能被查中間有無利益瓜葛，於是地方官們多抱著多一事不如少一事的心態，翹起雙腳不再做事了。今年春季，已開工工程有些在趕工，但是新開工基建項目很少。反腐敗、未必是唯一拖累投資的因素，但一定是其中一個重要因素。
農曆新年前，年貨滯銷，大賣場生意尤差。一般市民的消費行為未見大的變化，但是國有企業和機關部門利用公款買年貨為員工發福利，基本上銷聲匿跡了。有估算認為政府與國企開支，占中國零售額的兩成，這些灰色地帶的公開支銷聲匿跡，連累第一季度零售增長速度降至十年來最低水平。
反腐敗，乃中國改革的一個重要部分，乃經濟再起飛的必要條件，關乎中國的未來，筆者舉雙手贊成。但是改革必有成本，上述現象便是改革的副產品。惟有改革，才能將中國經濟拉回到正常的、可持續的增長軌道。不過如何穩住經濟，不令其為改革添亂同樣重要。
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