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減資的股票,每4檔就有1檔會虧50%?! 大股東沒告訴你減資真正4個原因

市場先生投資入門
2018-05-14
聰明理財
達志

減資的股票,每4檔就有1檔會虧50%?! 大股東沒告訴你減資真正4個原因

市場先生投資入門
2018-05-14
減資的股票,每4檔就有1檔會虧50%?! 大股東沒告訴你減資真正4個原因
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股本,是公司最原始的資金數,也代表這間公司擁有多少股票。

減資就是減少股本,是一種公司財務上的調整

 

股本,是公司最原始的資金數,也代表這間公司有有多少股票。

 

有一天,大雄在台灣開了一間銅鑼燒店,他拿出了100元資金,這100元資金稱為 “股本“。


股本,通常代表公司集資時最原始的資金,在台灣 1股=10元,所以簡單來說,大雄拿出了100元,可以擁有10股的股份。

 

(備註:面額10元這個法令後來2014年已經取消,所以那之後成立的公司面額不一定是10元)

 

減資,就是把公司股本中的錢拿出來,做其他事情。

 

在開店後第二天,大雄覺得手頭有點緊,而且發現店裡有一半的錢放著幾乎都用不到,所以他決定減資,將股本中的50元拿出來。

 

 

通常減資的錢,拿出來會做的事有4種:

 

1. 現金減資:發還給股東

 

公司手頭現金多,且股本過大,無法有效率運用。

 

最有代表性的例子是 中華電信(2412),從2009 – 2011 連續3年現金減資。

 

2. 減資:打消虧損  為了後續購併或現金增資

 

打消虧損,藉由過去的股東把虧損認賠,讓新股東有意願進場,調整股本,讓股價重新回到法定的10元也解決10元以下無法信用交易、5元以下會全額交割等等問題。這種減資佔大多數。

 

3. 購買庫藏股之後註銷這些股票

 

為了維護公司信譽和股東權益,買回庫藏股。

 

4. 換成被分割公司的股票

 

將減資的錢換成另一間公司的股票,不常見,所以不討論。過去比較有名的例子是 華碩(2357)在2010年時曾經用這種方式減資。

 

減資會造成公司股價、投資人股份數量改變
但不會因此改變股東現有資產的價值

 

(如果對這件事有困惑,可以看這段,否則可以直接跳下一段)

 

大雄的銅鑼燒店在減資後,股本就變成了50元,這50元大股東大雄決定將它發給所有股東 (就是他自己),所有股東會平均收到這筆現金,所以大雄得到了50元。

 

而因為銅鑼燒店股本減少了50元,佔總股本50%,代表減資會讓所有股東少掉50%數量的股票,如果股東只有大雄持有10股,那大雄就會減少5股,如果大雄、小夫、胖虎、宜靜、多拉A夢5個人每人持有2股,那減資後每個人就都會少1股。

 

最後,股價會因應公司的市值調整,原則就是調整前後,持股人的股數改變、價格改變,但資產價值不變。

 

假設公司市價是20元,一開始公司共有10股,所以市值是200元,在減資後,總市值應該不變,因為股數變少,所以股價會變高,但不管怎樣,投資人手中持有的資產總之都不會改變。

 

 

比方說銅鑼燒店股價是20元,大雄原本持有10股,大雄的資產總價值 20元x 10股 = 200元。

 

在發還50元現金以後,銅鑼燒電的股價會調整成30元,而大雄持有5股,因此大雄的資產總價值變成 50元現金 + 30元x5股 = 200元總資產完全不變,這和除權除息基本上是同一個概念。

 

但最大的差別是,除權息是拿公司的獲利去運用,通常股價都是調降。減資則是拿公司股本的錢去運用,股價有可能因此調升,

 

要注意,股價調升不代表投資人有因此賺到什麼

 

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