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風險資產市場相對平穩的一周。美國五月非農就業數據差過預期，就業恢復放緩，市場將此當好消息炒，美股美債一起向上，風險指數下挫。 美國聯準會在上周早前發佈的褐皮書中表示，勞工短缺和原材料價格上漲開始影響公司的經營，供應鏈缺口更威脅生產的連續性，但貨幣當局並沒有因此採取行動，市場也沒有因此感到恐慌，S&P500再次逼近歷史新高。
虛擬幣圈崩了，美國通膨炸了，美股S&P500再創新高，引領風險資產價格大體向好。 上週的大故事是美國通貨膨脹暴升，核心PCE指數（聯儲最關心的通脹指標）直升到3.1% ，為1992年以來最高的升幅，通貨膨脹壓力如期而至，而且超出預期。但是市場債券市場選擇相信鮑威爾和聯準會高官，暫時認定通脹壓力為暫時性、過渡性的，債市走好，十年期國債利率當天居然下降了4個百分點。 債市無憂，股市便接著升，不過科技公司主導的納斯達克就缺少一點方向。
美國與中國之間，存在著長期戰略性的競爭關係，該看法已成為主流意見。 未來中美之爭，可能不是冷戰，也不是核戰，而是非常規戰，更是不對稱競爭！
上周市場動盪來自虛擬貨幣，並波及股市和大宗商品，不過震盪幅度有限。 遭受中國政府加強監管和馬斯克抨擊比特幣，虛擬貨幣世界一片慘澹，比特幣價格一度腰斬。 強制去槓桿導致虛擬貨幣世界有超過60萬個帳戶被清算出場，凸顯系統性風險，並觸發其他風險資產自保性回撤。 雖然虛擬貨幣驚魂未定，對其他風險資產市場的衝擊僅持續了一天，週三恐慌指數VIX曾經突破25，但是週五已經回到20之下。 除此之外，美國聯準會4月會議紀要顯示，FOMC成員在會上有談及退出QE，不過市場對此反應相對溫和。美元匯率走低，不過週五險守住了90大關。
隨著有限的化石燃料日益枯竭，碳排放對環境造成嚴重衝擊，碳中和的議題更加浮上檯面。 站在時代的浪頭，新一波能源革命已經起跑，自然永續的再生能源將是未來不得不面對的選擇。
儘管美國就業數據十分疲弱、全球疫情持續惡化，美國S&P500站到了新的歷史高點，銅價鐵礦石價一路飆升，上周風險資產價格整體來說表現亮麗。
上周出現許多重大新聞，美股繼續引領風險資產向好，但是各地的疫情和經濟復甦參差。 美國總統拜登宣佈了美國家庭計畫，1.8兆美元的刺激措施將他上任100天內的花銷帳單拉高到6兆美元，這是史無前例的高度。 聯準會FOMC開會，決定維持政策不變，並展現出強烈的鴿派色彩，美歐日債市同步上升。
病毒變異是生物本性，時時刻刻都在發生，導致全球疫情反彈，此時此刻如何評估形勢，預判世界經濟的前景？
美國政府放風加稅；氣候峰會催生變局。 上周全球新冠感染人數暴增，數個國家採取新的人群限制措施；拜登政府放風加稅，加了公司稅再加個人稅，還有利得稅。美股晃了一晃，然後繼續向上，S&P500再創歷史新高；NASDAQ稍跌，連升四周的記錄被打斷。
今年經濟復甦的力道，儘管史無前例，但終究是根基不牢；這場因疫情造成的衰退，觸發了幾個結構性的變化，影響將十分深遠。
上周市場重點新聞是兩個大反彈，已開發國家新冠疫情大爆發、美國國債發行數量大反彈，不過股市卻迎來了資產價格的反彈，歐美股市同創新高，而A股港股落後。
美債市場遇寒流 非農就業傳佳音