谷月涵 美商花旗環球證券台北分公司董事總經理及 研究部主管，美國哥倫比亞大學國際關係碩士，曾任 台灣區美林投顧總經理、月涵投顧總經理。
在投資人的流動性資產虧光之前，空頭市場不會結束。投資人因為拒絕賣出持股而虧損，以致在反彈行情的短線操作中，虧損更嚴重。
其實，老年人口並沒有想像中可怕，問題癥結可能在於我們的態度。現代人活得比過去更久、更健康，也更有生產力，只不過企業的勞動結構、稅制與退休金制度，仍停留在五十年前。
近代有兩次「去槓桿化」的階段，一如我們目前面對的。一次是一九三○年代的美國，一次是一九九○年代的日本；雖然時間和國情大不相同，對該國的貨幣政策影響也完全相反。
開放金融市場的最佳時點，是經濟循環的低檔，此時引發金融泡沫或結構性失衡的風險相對小，現在正是台灣展開金融改革的時候。
1980年代的極端社會主義政策，造成經濟停滯，現在雖然不至於退回80年代，不過，更多的金融和貿易規範，似乎在所難免。
我們不確定市場是否已悉數反映利空，但全球金融機構不斷累積現金，很可能在新年伊始帶動市場復甦。
台灣銀行應該勇敢地站出來，盡可能吸納其他中小銀行，並藉由提高放款能力，擴大貨幣供給成長。
經濟衰退也跟林火一樣，愈是努力防止，那麼下一次景氣衰退的規模就愈大，破壞性也更強。
台灣在實施放空禁令與限縮跌幅為3.5%之後，更進一步嚇跑避險基金，經此一役，國際資本要重返台灣，恐怕會比期望的慢很多。
歐巴馬副手拜登向來對中國態度軟弱，極為貶抑台灣；若外交政策因循前例，可能會讓兩岸好不容易才開始的對話再度生變。
正常情況下，政府不宜介入市場機制的運作，但市場機制也有瓦解的時候，此刻政府就不能在袖手旁觀。
一旦風暴平息，資金勢必要找到新投資標的，未來這些新標的的表現，將遠遠超過其他領域。
一旦全球金融體系開始恢復信用，就算是一小部分，便將扭轉向下的惡性循環，形成向上的良性發展。
當年一連串危機下，聯準會為了挽救經濟採取寬鬆貨幣政策，算是此次危機的遠因；另一近因，則是衍生性市場的爆炸性成長。
股市重挫，避險基金成了代罪羔羊。可是主管機關禁止避險基金放空台股，可能達不到拉抬股價的期望。
原先中央銀行設立的目的，是作為最後資金融通者，但這次鮑爾森的超大型搶救計畫，讓政府角色搖身一變，成為最後的投資人。
政府在市場中的任何干預措施，總會有過擴大道德風險的危機，鼓勵投資人青綠操作；一旦情勢未知如預期，又得由政府出面拯救受災戶。
電子業享受的租稅優惠、資本全球化的來臨，及人口老化等，都導致一個結果，就是更仰賴直接稅，而非間接稅。
一旦減稅成功，將有龐大的海外資產湧回台灣，反而對金融體系形成巨大衝擊。除非台灣有更多元成熟的投資商品，才有能力消化。
若我們總是將貪污視為個人性格或道德上的缺失，而非從更廣泛的體制瑕疵去探討，那麼很可能將不斷地面對這類重大貪污案件的引爆。
台灣應少一點專注升學和賺錢，多一點在運動上，這與奪取更多獎牌無關，而是為了提升生活品質。
