呂宗耀投資周記

MOSCHINO、H&M、GAP、UNIQLO等各大品牌，正在掀起「跨界聯名」潮，快時尚與奢侈品牌結盟共創雙贏，也帶動紡織產業谷底翻揚，未來成長力道值得關注。

馬克吐溫曾說：「歷史甚少重複，但旋律總是似曾相識。」最近因中美貿易戰爭衝突而延伸出區域軍事對抗，令人擔憂是否重現 1930年代全球經濟蕭條引發民粹崛起，進而走向獨裁的道路。

從籌碼面觀察，台股融資餘額尚未打底，投資出擊須謹慎。 外銷訂單也顯示，多數在中國生產，再出口至美國，中美貿易戰對台股衝擊大。

威士忌迷人之處，在於「客製化」的製作概念，帶給顧客迥然不同的風味； 其所醞釀出的精神，開創了企業「差異化」和「長期耕耘」致勝的典範。

10月10日美股重挫、四大指數超跌，引爆全球股市殺聲連連，瀰漫金融危機再起的恐慌；從1930年與2008年美國處理債務危機的策略來看，建議投資人仍須謹慎，多預留現金部位。

隨著「網路」切入車用電子，如傳輸路況、天氣等，車用處理器的應用與需求，越來越高；欣銓耕耘車用IC檢測逾四年，已成為IDM大廠MCU檢測主要供應商，未來錢景可期。

雖然全球股市表現劇烈震盪，但品牌服飾族群卻表現優異，受到市場資金青睞；國內的東隆興和宏益以高階複合紗產品，吸引國際一線服飾品牌採購，獲利表現值得追蹤。

泡沫不必然伴隨估值狂飆、市場並非完全有效率、總經數字有時候不是你想的那樣。 「前事不忘，後事之師」，投資者可還記得10年前那場金融災難的教訓？

現代強國多靠製造業累積財富，中國也是，但因效率提升趨緩、中美貿易戰，困境難突破；傳音控股打開藍海市場，靠差異化策略，在非洲手機市場占一席之位。

擺脫傳統商業模式的新創公司，近年募資成長，開始轉向成熟後的擴張需求。美國資本市場資金精神正蔓延到全球創投基金，催化著新產業萌芽，也催化著產業文明向前邁進。

雖然中美貿易戰開打，但美國經濟結構成熟，後市仍有可為，最大變數是利率；中國與新興市場，近期因貿易戰而下跌，但潛藏龐大的成長動能，仍值得關注。

全球每年運彩賭博市場銷售額約7200億美元，而美國也將修法開放各州運彩合法化。龐大的運彩商機湧現，將可望為長期耕耘博弈商機的台灣工業電腦供應鏈注入成長活水。

美國對新興市場施壓的同時，以美國主導的貿易同盟逐漸成形；台灣紡織業典範廣越，主要客戶都在成長，根據過往軌跡，下半年獲利跳增可期。

台灣優質設備供應商具高CP值、高客製化、服務在地化等競爭優勢，在這波兩岸PCB、面板等設備布建潮中崛起，其成長動能可期，值得追蹤觀察。

國巨、華新科因缺料及漲價催化股價飆漲，回顧網路及智慧手機浪潮，皆曾因類似因素大漲，當時缺料熱潮延續約1.5～2年，而此波被動元件缺料時間也長達1.5年，宜多加留意。

國際投資巨擘KKR收購榮化，開啟台股「價值型股」投資風潮。身為全球第二大CIS影像感測模組製造商的亞泰，能否在這波潮流中站穩利基市場？值得追蹤。

從輪胎起家，到發展出餐飲評鑑權威，米其林公司差異化的銷售模式，及建立評鑑品牌的核心價值，給出企業經營跳脫框架思考的撞擊，值得企業家深思。

巨頭媒體購併案不停歇，讀者比從前更有選擇權，大成本製作不再是噱頭，創意才是。 從新媒體看新物流技術，透過網路銷售，降低庫存，提高周轉率，改寫傳統物流業未來。

油棕用途廣泛，亦是馬來西亞的重要經濟來源，近年遭「植物癌症」靈芝病肆虐，影響甚大。 全宇生技與馬來西亞油棕局合作，研發預防病害的生化肥料，靠技術做出區隔。

中國「智能製造」發展進程，已成為當前工業革命之新趨勢，宣告即將擺脫傳統勞力密集，進而走入AI機器人的時代即將來臨。

美國Netflix、中國愛奇藝等網路影音平台會員人數持續飆高，傳統收視習慣已被翻轉；因應這股新媒體浪潮，業者除了重本開發原創內容，也大大驅動相關雲端硬體產業。