呂宗耀投資周記

消費電子產業支應產業進化近30年，成為當下文明的依靠，2016年的CES展，帶出四大消費性電子趨勢、方向與商機，尤其哪些相關台廠受惠，值得讀者追蹤。

電動車售價下降與續航力增強，將是影響滲透率的關鍵因素，未來相關台廠，包括電池、充電站等，不僅扮演關鍵角色，也是2016年台股投資值得關注的焦點。

陸劇《瑯琊榜》創下收視佳績，從企業家角度省思，劇中層層堆疊的細節與謀略思考，對台灣企業家、投資者都是大震撼、大思考的引源！

經營方向與核心能量，決定了窗簾製造公司的深層價值。億豐三兄弟從創辦人打下的固定尺寸窗簾市場，深化飛揚出在客製化品牌的一片天，展現出億豐的深層價值。

柯瑞領導的成功在於「自身成就，亦須成就他人」，而他也靈活善用「小個子」優勢，創造差異突圍；台商面對紅潮來襲，除了知人善任，更需要落實差異化經營，快速順應「實戰趨勢」。

美國Netflix以網路劇崛起，開創「一雲多螢」商機，預計明年在台灣推出服務；台灣MSO業者台數科，也以本土內容優化崛起，擁有高傳輸技術平台，未來具期待空間。

每個新舊世代交替，都有新星崛起帶來強大壓力，逼迫現存公司掙扎求生、轉型，最終成功存活或被淘汰，這是企業生存必經的循環法則。

中國發展一帶一路、RCEP，台灣相關產業可望搶食龐大商機，像是網路基礎建設、雲端、大數據、航空相關等等產業，投資人都可以留意。

陳淑敏、吳東義從昇達科起家，開創子公司F-芮特，獲利佳、財務優，且都是接近零負債經營。隨著物聯網浪潮大起，F-芮特深耕天線領域，值得投資人追蹤。

中國內外結構大改變、中美競合將增加台灣衝擊；從台灣沉痛找出口，受惠於全球穿戴式裝置崛起的雷科，與中國十三五規畫環境保護內容的國精化，後續值得觀察。

PMOLED面板製造大廠「智晶」有寡占市場優勢，獲利結構也相當穩健；以自有品牌行銷全球，客戶有沃爾瑪、AT&T等大廠的「碩天」，成長空間大，兩家公司值得留意。

聚焦在工業4.0氣動元件的台灣氣立，明年中國行銷據點將從現有26個增加為36個，有助於拓展中國市場市占率，長線值得投資者追蹤。

除了產業物流與製造業積極導入，一般民眾對RFID技術使用，也不再局限於門禁與支付工具，關鍵就在近年來智慧型手機普及，也讓韋僑有機會在產業競爭中獲取龐大商機。

昇達科與Ｆ-豐祥切入的市場特殊，並具厚實利基，競爭者進入門檻高，且經營面穩紮穩打、財務結構優異，在動盪環境中，其扎實與堅韌公司體質，更具抵抗市場波動能力。

當有智慧的老年人遇上朝氣活力的年輕人，在交流中取得平衡，彼此就能造就更好的自我，投資也一樣，須在風險與報酬中取得平衡，方能有得，企業經營何嘗不是如此。

美國私募基金黑石集團購併希爾頓，成功創造雙贏；中美晶購併連年虧損的兩家外商，成立環球晶圓，也以細膩的購併戰略，晉升全球第六大矽晶圓廠，成為立足台灣傲視世界的典範。

弘裕產品成功切入NIKE及VF集團供應鏈，2014年更打入蘋果iPad套件供應鏈；光聯產品終端應用從消費性電子轉向車用、工控及智慧家電等人機介面，值得持續追蹤。

今年第四季台股投資思考，可從中國供應鏈受惠族群，與以高毛利利基型產品為主，本文提出F-昂寶與F-經寶兩家經營績效與財務體質相當優秀的公司，作為讀者的投資參考。

全球三大經濟區塊均現陽光，股市沒有再低迷理由，樂觀迎接台股第四季。先提出岳豐、成霖兩家低價，且營運面密切連結美國內需市場陽光面內容的公司，與讀者共同追蹤參考。

全球面臨經濟衰退威脅時，各國政府積極調升經濟內容，貨幣乘數效果對經濟成長發揮實質效益，已修正逾二成的台股，無須過度悲觀。

以歷史經驗看，台股跌破10年線後，有一到二個月止跌期，台股短線上安全，投資人不應失去希望。全球經濟繁榮與否，還是要聚焦美國，避開消費型電子產業，是當下台股重要的思考曙光。