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國際總經

鮑爾鷹派言論、美國恐開炸伊朗…台股22000保衛戰！電金疲弱、資金轉向部分小型股「4類股可留意」

今周刊編按：聯準會週三 (18 日) 連4次維持利率政策不變，主席鮑爾釋出偏鷹訊號，台股投資人關注川普關稅政策影響，加上以伊戰爭戰線恐怕再擴大，傳出美國將在24小時內空襲伊朗，市場多空交戰明顯轉向空方。指數最低來到21981.68點，下跌375點或1.6%，台積電也是開低走低，最低來到1030元，下跌25元或2.3%。金控股包括富邦金、國泰金也都下跌2%之多。盤面資金明顯轉向部分小型概念題材，分析師認為，投信季底作帳、低基期具漲價題材概念股，像是記憶體股、伺服器機殼、數位雲端、重電等類股逢低可留意，但仍務必「低接不追高」。鮑爾表示將在觀察關稅對通膨的影響後再行動，委員會透過「點狀圖」(dot plot) 指出，預計年底前仍可能進行2次降息，但明後年將只各調降1次，等於這3年一共降1個百分點。FOMC本次聲明內容與5月會議差不多，美國經濟整體將以穩健速度成長，失業率偏低、通膨略高。鮑爾指出，歷史經驗顯示關稅最終會推高消費端價格，「我們知道這會發生，只是時間問題，我們希望看到更多實際跡象後再做決策。」觀察聯準會目前面臨兩難的部分，主要是通膨上升通常要求升息抑制過熱，但經濟成長疲軟又可能需要降息刺激，而美國失業率維持在4.2%，仍相對穩定，也是聯準會官員認為不急於行動的理由之一。鮑爾強調，當前經濟環境不確定性仍高，目前只是迷霧籠罩時期的預測，穩健的勞動市場提供聯準會更多彈性延後降息時點，避免對抗短期數據波動。聯準會也同時關注其他政策對通膨與經濟的潛在影響，包括國會稅改與支出法案、移民政策收緊及放寬監管等措施，政策有望推升溫和推升經濟成長，但也可能擴大赤字、限制部分產業勞動供給。

日期：2025-06-19

政治社會

台灣大未來》川普關稅衝擊難料，克勞辛直指美犯「3大錯誤」！陳彩凰：台灣半世紀供應鏈三部曲是驕傲

第八屆《今周刊》「台灣大未來國際高峰會」6/18（三）登場。面對川普關稅帶來的衝擊，加州大學洛杉磯分校稅法與政策教授克勞辛（Kimberly A. Clausing）直指，川普2.0的關稅正犯下經濟孤立主義、財政政策、全球集體行動退縮的三大錯誤。克勞辛強調，這將導致美國「大規模自殘」結果，形同把（足）球踢進自己球門。她認為，這些對美國產生包括經濟成長預測下調、生產力會下降、經濟會趨緩等「自我傷害」，且目前關稅實施後，會讓美國普通家庭每年額外支出逾2000美元，這比減稅帶來的好處還大。面對川普關稅帶來的供應鏈衝擊，KPMG 安侯建業稅務投資部營運長陳彩凰則回顧起台灣「供應鏈三部曲」，這包括第一部曲：1970年代的「MIT時代」；第二部曲：80年代「西進中國」；第三部曲：90年代至今的「新南向與新東向策略」。陳彩凰盛讚以上50年的供應鏈經歷是「台灣的驕傲」，台灣企業調度全球供應鏈的彈性與經驗特別厲害，且能在天然資源不豐富的地方，順著全世界的趨勢，孕育出如此大的經濟體與強健的產業鏈，這如此經驗是「舉世少見」的。此外，對於美國國貿法院作出川普關稅「違法」的裁定，白宮也對此提出上訴一事，陳彩凰也提醒大家應密切注意後續判決結果的走向。

日期：2025-06-18