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上班族逆襲》從股市提款 34歲還500萬房貸 穩健財、投機財、景氣循環財 小資族自創三釣法通吃

上班族逆襲》從股市提款 34歲還500萬房貸 穩健財、投機財、景氣循環財 小資族自創三釣法通吃

謝富旭

聰明理財

攝影/林育緯

960期

2015-05-14 16:36

一個三十四歲的上班族,憑什麼在股海征戰十年,滿載而歸?
電子工程師Ben證明,只要正視過去成功與失敗的經驗,從中萃取出智慧與勇氣,就能成為績效打敗法人正規軍的台股「海賊王」!

白天,三十四歲的Ben是一家電腦公司的網通產品資深工程師;晚上,這名平凡的上班族變成遨遊股海的散戶投資人。下班後,他對上夜店、唱卡拉OK、上網打電玩等活動興致缺缺,最主要的興趣就是研究股票,周末假日甚至與投資同好一起開股票讀書會。

可不要小看這個「玩股票」的興趣,拜這個興趣所賜,過去幾年,他從不到四百萬元的資金,獲利六百萬元出場,賺逾一倍,讓Ben得以在大台北地區離捷運站不到三分鐘路程,買下四十坪、總價一千八百萬元的房子,並為自己添購人生第一部九十幾萬元的國產中級房車,更讓他把高達七百萬元的房貸,在短短四年還到剩下約二百萬元,手上還有五百萬元資金投資股票。

家境小康的Ben,並沒有強烈到要靠股票翻轉人生的企圖心,但讀大學時,他看到母親因為投資股市虧損數百萬元悶悶不樂,出於孝心,想為母親分憂解勞,因此一腳跨進了波濤洶湧的股海。

Ben畢業於華梵大學電子系,但學理工的他,家中書房書架擺著上百本投資與企管的財經書籍,更是包括《今周刊》在內等多本財經雜誌的重度閱讀者。

從上大學開始,這份對股票與財經的濃厚興趣,讓Ben比同儕顯得相對早熟許多;也是因為這份「早熟」,當Ben的大學同學有不少還在為人生第一間房子的頭期款發愁,即使買了房子,也被沉重房貸壓得喘不過氣之際,Ben卻信心滿滿地說:「我有把握在四十歲前,把剩下約二百萬元的房貸還清,而且還清之餘,手上至少還有五百萬元的現金投資股票!」

這股信心的背後,是一個在股海闖蕩十年,失敗時,忍著傷口的痛楚自我檢討;成功時,壓抑著內心狂喜冷靜剖析自己,企圖把成功經驗「模式化」的年輕人,所彰顯的一股志氣!

學生,最不喜歡寫的就是悔過書;上班族,最厭煩的事情之一,就是寫檢討報告。然而,Ben對寫投資檢討報告樂此不疲,還視為是投資功力更上層樓不可或缺的修煉。

過去四年多來,他寫的投資檢討報告多達一百篇。他說,「因為懂得寫檢討報告,我的投資績效不僅明顯改善,投資的方法與投資思考的理路,亦因一篇一篇的檢討報告出爐而益加清晰。」

 

投資

Ben的10年股海日誌大進化 (攝影/林育緯)

早年Ben做的是剪貼式報告,直到近四年開始寫檢討報告,迄今已累積上百篇,獲利也跟著扶搖直上。

 

動機:代母出征股海  科技男狠K財經知識,寫出上百篇報告


他把檢討報告比喻成航行在險惡股海中的航海日誌。「為什麼要寫航海日誌?因為上面記錄著潮汐、氣象、船隻、航行里程、停泊港口等狀況。」「不寫航海日誌的船長,不可能成為一名經驗老到,為整艘船人員與貨物趨吉避凶的優秀船長!」Ben如此說。

船隻出海前,船長第一件工作一定會看氣象預告。投資也一樣,資金就是船,你想補撈的魚,就等於股票。Ben的氣象報告就是總體經濟數字,他謙虛說:「我曾花苦工鑽研總體經濟,對非科班出身的我真是件苦差事,加上我的悟性不佳,看得霧煞煞,一直不得其門而入,也無法運用自如。」「直到有一次,我看到雜誌上介紹有投資達人運用經理人指數(PMI),自己拿來用用看,果然發現,這是衡量投資大環境一套簡單又實用的工具。」

Ben會定期把台灣、中國、美國與歐盟每個月公布的PMI記錄下來,並製作成表追蹤列管。PMI指數五○以上,代表經濟體處於擴張,五○以下表示收縮,但這只是最粗淺的體認。

他分享多年來的心得指出:「重點在於趨勢與走向!如果PMI指數位於五○以上,但指數每月卻節節下滑,代表總體經濟有走疲之虞,在資金上不僅要減碼,對股票合理本益比的估值,也要跟著往下調,免得買在高點被套牢太久!」「相反地,如果PMI指數是從五○以下爬升起來,每月連番攀升,反而應加碼,調高合理本益比的估值,免得錯失反彈或回升行情而扼腕!」

在進一步說明Ben的PMI指數運用心法前,必須先介紹他在股海捕魚的三大方法之一——延繩釣法。

對捕魚有概念的讀者應該知道,延繩釣法是台灣沿海漁民最常使用的釣法之一,俗稱「放棍」,就是漁船出海後,把長長的魚線繫上很多掛著魚餌的魚鉤,然後用浮筒作記號。放線後,漁船先開回家,隔一段時間再把魚線收上船,看看魚兒有沒有上鉤。Ben認為,這是最適合他這種上班族的股海捕魚法。

 

海賊戰法1  穩健操作的延繩釣法


Step 1 綁餌放繩
三原則初步篩選:
.毛利率高於20%(少部分特殊產業,如通路例外)
.公司產品線單純、獲利以本業為主
.在各次產業居領導地位的中小型公司

 

Step 2 上鉤買進
依產業特性給予合理與便宜本益比,根據最近四季EPS,若來到便宜本益比,技術面與籌碼面沒問題,就買進。

 

Step 3 收線賣出
在便宜本益比買進後,循以下法則賣出:
.如果該股營收年增率大於20%,應等到至少13~14倍本益比再出脫。
.如果是10~19%,可抓12~13倍再賣出。
.如果是0~9%,11~12倍就可賣。

 

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興勤 現價42.6元 合理價43.48元 便宜價38.96元
櫻花 現價22.55元 合理價21.67元 便宜價19.70元
慶生 現價63.5元 合理價65.80元 便宜價52.64元
茂訊 現價47.65元 合理價38.80元 便宜價34.92元
川寶 現價71.5元 合理價68.22元 便宜價60.64元
瀚荃 現價46.4元 合理價46.62元 便宜價41.44元
卜蜂 現價26.75元 合理價28.89元 便宜價25.68元
中興電 現價22.2元 合理價19.50元 便宜價18.00元

 

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上班族適用:延繩釣法  跟著便宜本益比收線,賺穩健財


上班族沒有時間盯著盤,也不可能對股市一千五百多檔股票檔檔瞭若指掌,更欠缺專業知識對個股進行精準評價與基本面追蹤。於是,他根據三個原則挑選股票:第一、公司毛利率二○%以上,三○%以上更佳,代表公司有較深廣的「護城河」,較不容易受到惡性殺價競爭改變體質。第二、公司營收與獲利以本業為主,沒有複雜轉投資,營收與獲利數字就比較容易分析。第三、公司的產品與服務在所處產業居領先地位,至少要排名前三名,這代表公司的競爭力較無問題。

基於以上原則,Ben必須對金融股、營建股以及集團龍頭股暫時割愛(編按:但仍可用鏢魚法、網撈法操作,後面詳述),幾年操作下來,目前在他的元大看盤軟體YesWin的自選名單中只有二十檔,這是他認為有深入研究、對基本面較有把握的延繩釣法名單。

這二十檔包括興勤(全球最大熱敏電阻廠)、慶生(台灣最大利基型PCB廠)、茂訊(全球前三大強固型筆電廠)、川寶(全球最大半自動PCB曝光機廠)、瀚荃(全球最大電腦與背光模組連接器廠)等,如同二十根魚鉤,這二十檔個股如果過去四季EPS(每股稅後純益)的本益比,來到Ben所設定的合理價(本益比十至十三倍)或便宜價(本益比七至八倍),就開始收線釣起魚兒進行買進。

要不要釣起魚,PMI指數就居關鍵角色!一四年十一月至至一五年一月間,台灣、中國與歐盟的PMI處於往上走勢,且大於五○,Ben的合理本益比與便宜本益比就訂得較「正常」,合理約在十至十三倍,便宜約在九至十倍之間。

然而,目前來到五月這個時點,美國PMI已呈連續第四個月下滑,來到五一.五;中國連續第二個月下滑,來到四八.五;即使歐盟呈上升,但台灣PMI竟跌破五○,四月來到四九.三,這種現象宛如海象正聚集烏雲,天氣(景氣)即將變壞般,讓Ben決定把釣線放「長」一點,全面下修合理與便宜本益比,亦即股價來到更便宜的價位才買進。

 

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收線:搭配技術面  觀察量價與籌碼出手,提高獲利效率


Ben強調,延繩釣法不能全照「股價來到便宜本益比買進,合理本益比賣出」運用,「死板地運用也能賺到錢,但賺錢的效率不高!」「配合量價與籌碼才能降低等待時間,獲利更有效率。」

比如說,目前Ben的釣繩已經決定釣起櫻花與中興電兩條魚。他為櫻花設定的便宜本益比為十倍,以過去四季(一四年第二季至一五年第一季)累積每股稅後純益二.○一元計算,應該要等到二十.一元來到便宜本益比價位買進才安全。但是,Ben卻在四月初時二十二.五元的價位就先買進試單,免得股價被外資買上去;等到股價來到便宜本益比的二十.一元會開始大量買進。

Ben解釋,櫻花的技術線型呈碗公形上揚,離去年底二十二.九元前波段高點僅一步之遙,更蓄勢挑戰一○年所創的十年最高點三十二.七元。

其次,近月來外資默默地吃櫻花持股,不到一個月就買進二千多張。第三、櫻花是中國城鎮化的標準受惠股,其系統廚具與熱水器在台灣銷售穩定,在大陸卻呈兩位數成長。

更重要的是,櫻花第一季財報營收雖僅成長三.七%,稅後純益卻成長九.三%,「中國PMI低於五○顯示景氣收縮,房地產也不景氣。在大環境不好的情況下,櫻花竟還交出這種成績單,實屬難能可貴,等景氣稍微轉好,那想像空間不就很大了!」Ben冷靜地分析。

中興電也是出於同樣的邏輯,Ben在今年三月股價略高於合理本益比十三倍的二十一元就買進!中興電不僅是台灣最大的六氟化硫氣體絕緣開關(GIS)製造商,更是未來極具發展性的智慧型電網與燃料電池概念股,Ben以該股過去歷史本益比,以及該股具寡斷地位(GIS產品占台灣七成),給予高達十三倍合理本益比與十二倍便宜本益比。

他從技術線型分析,中興電今年三月底出現一個三角收斂的突破買點,外資也一直呈買超狀態,股價蓄勢挑戰去年十一月所創的二十四.二元波段新高位置。「當技術面發動攻擊訊號時,股價只要來到合理本益比上下一○%的位置,就要趕緊釣起,免得魚兒跑掉。」

至於賣股時機,Ben主要是遵循到達合理本益比就賣出的原則。比如說,一四年十一月七日,他買進觀察名單中的台光電,理由是該股近四季(一三年第四季至一四年第三季)EPS為三.八元,股價來到三十五元出頭,等於來到便宜本益比十倍以下,技術面與籌碼面皆無問題下,決定以三十五.五元買進。

買進兩個月後,台光電股價來到四十二元,Ben決定獲利了結出場。賣出的主要原因是:一、股價來到設定的十一倍合理本益比;第二、在高檔出現長黑K棒,意味股價將進行整理。今年三月,台光電最高來到五十七元,Ben檢討自己說:「在賣點的掌握上,還有很多改進的空間。」

 

避險:觀察籌碼面  發現股東異常出脫,逃過大白鯊狙擊


Ben強調,股價如果來到便宜本益比,不要急著釣起魚兒買進,釣起之前,先看看技術面及籌碼面有沒有異常。

他舉一四年一月的F-再生指出,這檔股票原本也是在他的延繩釣法名單中,去年一月股價跌破九十元,來到他設定的便宜本益比十倍以下。調出線圖發現,F-再生股價不僅跌破一三年十月爆出大量時的K棒最低點價位,籌碼面上,在一三年十一月至一四年一月間,持股大於四百張的股東竟出脫高達總股本五%的股票。技術面與籌碼面不對勁,讓Ben做壁上觀,果然後來爆發禿鷹事件,F-再生股價狂瀉不止,讓Ben躲過一場危機。

幾年下來,延繩釣法曾讓Ben在大聯大(IC通路股因營運性質使然,毛利率選股法不適用)、遠百、統一實、卜蜂、瀚荃、台光電、信昌化與數檔工業電腦股等獲利數百萬元,而他的延繩釣法選股名單也隨著大環境的改變,每年進行調整更換,但始終維持二十檔上下。他說:「檔數太多就不好更深入追蹤,追蹤這個功夫一定要做到位,因為,等股價大跌時,才會知道自己要買甚麼,而不是亂買一通!」

 

Ben從股海日誌體悟的投資金律

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短打式交易:鏢魚法  每年只逮兩次,多賺一份年終獎金


除了延繩釣法之外,近兩年來,Ben還研發出了新釣股方法,他稱之為「鏢魚法」。即針對特定事件與新聞,進行投資評估,並進行短打式的交易。

今年初操作的燦星網,堪稱是「鏢魚法」的代表作。一四年十一月五日,燦星網在公開資訊觀測站公告處分內湖不動產,將有高達八.一三億元的處分利益認列。消息一出,股價大漲,而且剛好遇上公司股票減資重新上市。

一四年十一月二十六日,減資後股本為十三.四億元的燦星網重新上市,股價大漲來到二十五至二十六元後,陷入平盤整理。

Ben當時與投資讀書會成員討論,處分內湖不動產的八.一三億元,如以減資後十三.四億元股本計算,等於可為EPS貢獻高達六元之譜。儘管燦星網本業普普,一四年前三季EPS僅○.二元,但該公司現金部位卻高達六十幾億元,之前辦理五○%現金減資,已經凸顯該公司有「錢太多」的問題,因此,預估來年將把處分內湖不動產的六元獲利至少配發六成,即三.六元上下。二十五元股價如配三.六元,殖利率高達一四.四%(編按:最後燦星網配四元現金)。

「問題就剩下內湖不動產的收益能否趕在一四年財報入帳!」Ben投資讀書會成員為此特地致電燦星網發言人,得到肯定的答案,於是在股價二十五元買進,抱到三十元出頭賣出,兩個月獲利二○%。

Ben指出,很多重大的利多消息後一公布,股價立馬大漲,投資人徒呼負負,總是感嘆為何無法早一點知道消息。但大多數人卻忽略了一點:投資大眾總是健忘的!一個利多公布後,隨著時間的沉澱,股價總是會拉回休息。利多的實質,尤其是轉投資、處分投資利益的入帳時間,漸漸被市場淡忘了。「股價沉澱降溫後進場也不遲,只要能判斷利多實現的入帳時間,就可像鏢魚般逮住大魚。」

鏢魚法也適用在轉機股身上。一四年十一月二十一日,投資讀書會成員傳給他一則晚報訊息:偏光板力特一四年第三季EPS賺○.六六元,而且十月營收創下四.七七億元新高;並因應訂單需求,力特第五條生產線已於十月初加入。

Ben調出力特的營收發現,十月營收果然較九月大增近一億元,看來是新產能加入沒錯。他推估,如果力特一四年第四季單月營收能維持四.七億元上下,第四季EPS沒有理由低於第三季的○.六六元。也就是說,力特一四年全年EPS可望在一.三至一.五元之間,來年月營收年成長率將出現五○%以上高速成長。他反問:「一家公司EPS達一.三至一.四元,營收將呈五○%成長,股價才六元出頭,能不大漲嗎?」

Ben在力特六元出頭買進,股價飆到十.七元賣出,不到兩個月內,大賺近七○%,在今年初所工作的公司尚未發年終獎金之前,數十萬元獲利就先入袋,賺得比年終獎金還多。

Ben曾經自組投資讀書會,運作長達四年多之久,但因成員時間喬不攏,讀書會終告解散。去年他讀了《今周刊》九一四期「三個散戶臭皮匠,憑什麼勝過投資諸葛亮?」的報導後,主動叩門拜訪霜劍投資團隊的主持人陳建廷,並成為該團隊一員。有了團體作戰的能力,近半年來,他的團體作戰「網撈法」,亦成為他的另一個釣股利器。

 

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▲面對即將還清貸款的房子,Ben對財富自由之路更有信心。

(攝影/林育緯)

 

 

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團體作戰:網撈法  分工追蹤研究產業,找出谷底翻身線索


針對產業進行追蹤研究的網撈法,使Ben跨入了法人正規軍作戰範圍的領域。

他與數名成員分工合作,選出二十幾個產業進行追蹤,他本身負責三個產業。他歸納心法指出:「如果該產業旗下所有公司,出現毛利率、營業利潤率連續兩季上揚現象,表示轉機性的機會很高,從中賺到景氣循環財的機會就大!」

Ben舉目前正關注的面板產業為例,龍頭股友達與群創的毛利率及營業利潤率雖連續兩季轉好,但小型股的彩晶與凌巨卻持續惡化當中,進一步研究發現,主要是友達與群創的折舊攤提自一四年第三季開始每季大減(友達減少十五至十八億元,群創減少三十億元上下)所致。折舊與攤提減少雖有助於獲利提升,但面板的營收成長動力仍顯疲弱。

他與團隊討論後,得出一個結論:「如果第三季旺季開始,面板股營收出現兩位數年增率,代表股價大漲的東風來了,在折舊與攤提的加持下,股價才會給力!」

他坦承,網撈法是一種高難度而且繁複的獲利方法,但這並沒有使他打退堂鼓,他說:「因為知道這個方法,才知道股海是如此浩瀚,自己是如此渺小,反而鞭策自己更加努力。」

Ben這四年寫下了百篇報告,其中近三十篇是自己所犯下錯誤的檢討報告,其他是成功案例總結報告,以及個股及產業報告,他從投資失誤報告歸結三個金律:

第一個金律,也是他認為最重要的金律,買進一檔股票後,如果股價跌破前波第一根大量的最低點,不管籌碼面及基本面如何,一定要先出脫股票再說。

Ben說,這是一個價值至少一百萬元的金律,因為他在亞化(已改名為萬洲)、晶電、中光電等股虧損超過一百萬元,終於學到這個教訓。也因為這個教訓,讓他日後避開金融海嘯、F-再生等採延繩釣法可能釣到大白鯊的悲劇。

第二個金律:採鏢魚法釣到大魚時,股價連續跳空漲停,第一根打開漲停時,可先賣一半,另一半先再等看看,如果後來的股價走勢並沒有跌破第一根被打開漲停K棒的最低點,應該續抱。如果懂這個道理,他在力特獲利恐怕將再翻一倍。

第三個金律:買股只用五成資金,如果超過五成,將因情緒隨股市波動影響工作與睡眠,就算賺到錢了,也失去了健康與心理安定感,是沒有意義的。之所以會有這種體認,是因為早期Ben操作股票總是因為太過樂觀,把資金押滿,反造成生活與工作失調,得不償失。

如今,三十四歲的Ben,不僅再過四年就可還清房貸,也持續朝財富自由的目標大步邁進。他用自己的例子證明,懂得股海釣魚的正確方法,上班族也能扭轉窮忙族命運,追求更富裕與自在的人生。

 

Ben
出生:1981年
現職:電腦公司工程師
學歷:華梵大學電子系
投資資歷:10年

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